Seche Environnement précise que sa prise de participation dans le groupe Saur aura un impact non significatif sur son résultat financier.
HIME (Holding d'Infrastructures et des Métiers d'Environnement), détenue par la Caisse des Dépôts (47%), Séché Environnement (33%) et des fonds infrastructur gérés par Axa IM (20%), a acquis 100% des titres de Novasaur, holding du groupe Saur.
Pour Séché Environnement, cette prise de participation de 33% dans le groupe Saur a été l'occasion d'un renforcement de ses fonds propres consolidés, d'un refinancement de sa dette bancaire ainsi que de l'octroi d'un prêt d'actionnaire à HIME sous forme d'obligations convertibles rémunérées.
La Caisse des Dépôts a exercé l'intégralité des bons de souscription d'actions qu'elle détenait depuis l'assemblée générale du 12 décembre 20061. La création des 596.408 actions nouvelles se traduit par une augmentation des fonds propres consolidés de 75 ME.
Le coût d'acquisition de la quote-part de Séché Environnement au capital de HIME s'élève à 264 ME, financés pour partie par fonds propres et pour partie par endettement bancaire. A cette fin, Séché Environnement a mis en place un contrat bancaire de type corporate de
300 ME et a refinancé, à cette occasion, sa dette bancaire résiduelle.
Les caractéristiques de cette nouvelle dette sont les suivantes :
- 250 ME qui financent l'acquisition de la quote-part des titres de HIME remboursable par
amortissement progressif sur 5 ans ;
- 50 ME représentant une ligne " revolving bullet ".
Les covenants bancaires restent inchangés, et prévoient un ratio Dettes financières nettes / Fonds propres inférieur à 1,1 et un ratio Dettes financières nettes / EBITDA inférieur à 3.
Le coût brut de la dette consolidée sera de l'ordre de 12 ME en 2007 et de l'ordre de 15 ME en 2008.
Le prêt d'actionnaire consenti à HIME génèrera pour sa part, des produits financiers de l'ordre de 8 ME en 2007 et de 12 ME en 2008. Ces intérêts seront capitalisés.
Dans ces conditions, la prise de participation de Séché Environnement dans le groupe Saur ne devrait donc pas avoir d'incidence significative sur le résultat financier du groupe.
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