Tout d'abord nous avons à cur de respecter les principes de prudence appliqués chez Tocqueville Finance depuis toujours. Cela se traduit par un style de gestion « VALUE », qui vise à bénéficier du potentiel de revalorisation des valeurs décotées. Nous avons une prédilection pour l'approche fondamentale et privilégions le « stock picking ». Nous adoptons régulièrement une attitude contrariante, afin d'éviter les phénomènes de mode, avec un horizon d'investissement moyen de 3 ans.
Dernière minute ! Bonne nouvelle pour les investisseurs : Le fonds ULYSSE sera de nouveau ouvert à la souscription le 08/10/2007 |
Depuis 2003, Didier ROMAN gère le fonds Odyssée avec Marc Tournier. Au 10/09/2007, Le fonds affiche une performance de +64% sur 3 ans, avec une volatilité de 8.04% sur 1 an. Didier ROMAN a été journaliste économique pendant de nombreuses années, pour l'AGEFI, le Journal des Finances, La Tribune et Investir.
C'est une idée qui date de 2003. Après 3 années de forte baisse sur les marchés, il y avait d'importantes liquidités dans les fonds d'investissement, et des industriels prêts à saisir des opportunités. Tout cela devait logiquement favoriser le retour des opérations financières.
Oui. Aujourd'hui, les bilans sont assainis. Il y a une nécessité de retrouver de la croissance et un besoin de diversification.
Tout d'abord, pour chaque société, j'évalue la probabilité d'une opération financière. La géographie du capital, l'age des actionnaires et l'éventualité d'une succession sont des points importants. J'analyse aussi l'intérêt stratégique de maintenir la cotation. Nous n'avons pas de règle relative à la durée de détention des titres et 20% des lignes sont concernées chaque année par une opération financière. Je privilégie les cinq axes d'investissement suivants :
A ce jour, il est difficile d'avoir une idée exacte des implications de la crise dite des « subprime ». Bien évidemment, elle touche les banques, à travers leurs résultats à court terme et leurs revenus à plus long terme. Mais, elle touche également de nombreux secteurs liés à l'immobilier et à la construction au sens large. Il convient donc d'être prudent et sélectif dans ses investissements, notamment si la croissance devait ralentir plus fortement que prévu. Néanmoins, nous pensons que cela va rendre certaines valeurs plus attrayantes, au regard de leurs capacités à générer des cash flow importants, et donc, leur donner un avantage pour acquérir les sociétés affaiblies par la crise.
Diplômé de l¿IEP de Paris, titulaire d¿une maîtrise ès Sciences Economiques et membre de la SFAF, Jacques BURLOT gère le fonds Tocqueville Dividende. Il affiche 20 ans d¿expérience en gestion de portefeuille, notamment chez Allianz France et DWS. Il a également été Directeur de la Gestion chez BGPIndosuez, Directeur de la Gestion chez UBS France, et Directeur Général et Directeur de la Gestion d¿Avenir Finance Investment Managers. Le fonds Tocqueville Dividende affiche une performance de 18.90 % sur 1 an et de 115.47 % sur 5 ans au 05/09/2007.
Dans le cadre d'un horizon de placement à long terme, l'objectif est de protéger le patrimoine du souscripteur. Cet objectif est atteint grâce à l'effet parachute des dividendes, qui offrent une rémunération minimum à l'actionnaire. Par le passé, dans des environnements de marché fragilisés, les dividendes versés par les entreprises ont constitué une forme de protection pour l'investisseur. La gestion est diversifiée sur 60 à 80 lignes, sachant qu'aucune ligne ne représente plus de 4 % de l'actif. La rotation est faible. J'ai toujours une poche de liquidités, pour plus de flexibilité. Nous ne recourons jamais aux produits dérivés. Il y a une prédominance des actions françaises. D'ailleurs, au sein du SBF 250, certaines sociétés offrent un rendement supérieur à 3%, sur la base du dernier dividende connu. Celles-ci représentent 45 % de la capitalisation totale de cet indice.
Ma stratégie de gestion privilégie 3 axes d'investissement :
© Synapse. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapse font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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