Privilégiez les valeurs de croissance pour vous protéger de la décélération de la croissance mondiale.

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En raison de performances exceptionnelles depuis l'éclatement de la bulle Internet, les valeurs de rendement ont le vent en poupe. En gestion privée, ce phénomène de mode se traduit par des portefeuilles de clients, présentant souvent un profil de risque déséquilibré en termes de style de gestion. Cette gestion mono stylistique est périlleuse car elle surexpose les portefeuilles à des valeurs qui connaissent depuis trois ans un phénomène de bulle, caractérisée par des valorisations excessives par rapport aux valeurs de croissance. Leur potentiel de hausse est donc limité. A titre d'exemple, les valeurs de rendement (MSCI Europe Value) ont enregistré une performance de 85.6% sur 3 ans glissants contre 67.6% pour les valeurs de croissance (MSCI Europe Growth). Or, depuis le début de l'année, les valeurs de croissance ont réduit le différentiel de performance, avec une hausse de 16.5% contre 17.9% pour les value, et depuis deux semaines, elles les surperforment. (données JCF au 6/9/2006). Outre un niveau de valorisation relative attrayant, les valeurs de croissance sont soutenues par les prévisions des conjoncturistes en 2007. Ils anticipent une décélération de la croissance économique mondiale et des profits. En conséquence, les valeurs présentant une croissance supérieure à la moyenne du marché offrent une protection au ralentissement de la croissance des bénéfices, en particulier celles dont le prix est modeste. Cette philosophie de gestion est celle du fonds New Star European Growth, géré par Richard Pease, une star de la « gestion croissance ». Le fonds est tourné vers les valeurs européennes de qualité, à forte croissance, à rentabilité très élevée et bon marché. Cette sélection de valeurs s'est révélée payante. Depuis le début de l'année, le fonds surperforme le marché européen : 14.41% contre 7.4% pour le DJ stoxx 600. Sur un an glissant, cette surperformance est de 24.80% contre 14.5%. Par conséquent, en intégrant ce fonds à votre portefeuille, vous renforcez les valeurs de croissance, et lui offrez un profil de risque plus équilibré. Il en résultera une stabilité plus forte des rendements durant votre horizon de placement.

© Synapse. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapse font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.