Fonds de fonds ou fonds tout court ?

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Les fonds de fonds sont apparus dans le paysage français des OPCVM au début des années 1990. Ils ont connus un certain engouement après le dégonflement de la bulle Internet. Ils permettent en effet de diversifier le risque d'un portefeuille, de stabiliser les performances à long terme et d'investir sur des marches difficilement accessibles comme les matières premières, les marchés des devises, de taux, les actions asiatiques Cet engouement est cependant atténué par l'empilement des frais de gestion, acquittés à la fois aux gérants de fonds de fonds et aux gérants des fonds sous-jacents. Avez-vous donc intérêt à investir dans un fonds de fonds plutôt que dans un fonds classique ? Deux études récentes démontrent que les fonds de fonds sont plus performants et moins risqués que les fonds traditionnels. La première a été réalisée par Fund Market sur une période de 3 ans (07/2001-07/2004). Elle démontre que les fonds de fonds de la catégorie actions globales internationales de Lipper affichent une performance de 4.70% supérieure à celle des fonds classiques, avec une volatilité (niveau de risque) de 10% inférieure. La seconde, menée sur une période plus longue (01/2000 07/2005) et des univers d'investissement plus larges, débouche sur la même conclusion. Codirigée par l'Association Française de Gestion et le Crédit Agricole AM, à l'aide d'Analyser (Advanced Fund Analysis), outil puissant d'étude quantitative, elle porte sur les univers « Actions Europe » et « Actions Monde » d'Europerformance. Les résultats sont univoques : dans la catégorie actions européennes, les performances nettes des fonds de fonds ont été, en moyenne, supérieures à celles des fonds en gestion directe, chaque année, sauf en 2003. Sur les 3 dernières années, ils ont dégagé une performance de 23.5% en moyenne contre 13.8% pour les fonds directs, avec un risque plus faible. De même, dans la catégorie actions internationales, les performances nettes des fonds de fonds ont été, en moyenne, supérieures à celles des fonds en gestion directe, chaque année, sauf en 2003. Sur les 3 dernières années, ils ont dégagé une performance de 11.9% en moyenne contre 7.4% pour les fonds directs, avec un niveau de risque comparable. Au total, les fonds de fonds ont prouvé leur capacité à générer à long terme une performance supérieure aux marchés et aux OPCVM en gestion directe. La Multigestion, qui consiste à sélectionner les fonds des meilleurs experts de chaque niche, au sein d'une allocation d'actifs dynamique, démontre donc sa faculté à optimiser la performance et à minimiser le risque d'un portefeuille.

© Synapse. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapse font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.