Les grandes manoeuvres autour des utilities espagnoles, entamées il y a exactement un an, se sont emballées au cours des dernières semaines. Rappel des faits : en septembre 2005, Gas Natural lançait une première offre sur Endesa au prix de 21Euros par action, suivie quelques mois plus tard par une surenchère d'E.ON au prix de 25.4Euros. En septembre 2006, le groupe de BTP espagnol Acciona annonce détenir 10% du capital d'Endesa - acquis semble-t-il à un prix de 32Euros - conduisant E.ON à relever son offre à 35Euros, soit une hausse de 38% par rapport à son offre initiale. Presque simultanément, un autre groupe espagnol de construction, ACS, fait part de son souhait de monter au capital d'Iberdrola (second producteur ibérique d'électricité) avant d'envisager un rapprochement avec Union Fenosa (3ème producteur). Plusieurs facteurs expliquent cet engouement soudain :
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