Elections américaines : quel impact pour les marchés financiers ?

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Bien que de nouvelles opportunités d'investissement apparaissent dans nombre de marchés, certains d'entre eux restent incontournables pour l'investisseur français. Celui des Etats-Unis, de par sa taille et sa qualité, est l'un, sinon le premier, d'entre eux. Suite aux dernières élections américaines, il nous semblait utile de revenir sur les évolutions à attendre du marché boursier américain pour les semaines et mois à venir. Après le succès des démocrates, qui ont à la fois gagné la chambre des représentants et le sénat, l'électorat américain semble clairement avoir rendu son verdict eu égard à la guerre en Irak. Les conséquences pour les marchés financiers de ce changement ne seront probablement pas exceptionnelles sur le court terme. Les principales valeurs affectées, Merck, Pfizer ou Shering-Plough ont enregistré des pertes à cause d'inquiétudes concernant une potentielle réduction par les démocrates des sommes versées à ces entreprises du secteur pharmaceutique pour les médicaments prescrits au travers du système Medicare.

Qu'en est-il à plus long terme ?

• A priori, le président Bush devrait adoucir sa politique internationale. Une escalade majeure des hostilités au Moyen-Orient apparaît donc peu probable et en conséquence la possiblité d'une augmentation du prix du pétrole semble plus faible. En revanche, la plupart des observateurs n'anticipent pas de baisse de celui-ci pour autant.
• De plus, historiquement, le marché a tendance à réaliser de bonnes performances les années suivant les élections de mi-mandat.
• Cependant, c'est la première fois qu'en cette occasion le marché fait face à un ralentissement économique. Parmi les mesures possibles, il se pourrait que le niveau des taxes augmente pour financer une politique sociale plus active.

Au final, les effets sur le marché ne devraient pas être réellement significatifs à ce stade.

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