(AOF / Funds) - JPMorgan Asset Management se dit "mal à l'aise" vis-à-vis des marchés actions. Certes, tout semble aller pour le mieux à maints égards, avec la consolidation des indices sur leurs plus hauts niveaux du deuxième trimestre, et des statistiques macro-économiques qui ont continué de dépasser les attentes dans la quasi-totalité des principales économies. Le gestionnaire cite toutefois certains signaux inquiétants. Il cite notamment la baisse de plusieurs indicateurs de croissance, comme l'indice Baltic Dry, qui mesure les prix pour le transport maritime en vrac de matières sèches. Cet indice connaît une baisse de 18% par rapport à son plus haut de 2009. "Plusieurs matières premières pourraient avoir atteint leurs objectifs chartistes et être proches de leurs plus hauts à court terme", en déduit JPMorgan. De plus, les signaux techniques "continuent de suggérer que les actions sont surachetées sur ces niveaux", estime-t-il. Il rappelle que les actions ont surperformé les obligations de 30% au cours des 13 dernières semaines, soit le taux de surperformance le plus important des 15 dernières années.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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