(AOF / Funds) - Les marchés actions sont dans une phase de consolidation depuis quelques semaines, et la volatilité a baissé, remarque JPMorgan Asset Management dans une note hebdomadaire. Le gestionnaire observe par ailleurs que l'indice MOVE de la volatilité des obligations s'est également assagi. "Malgré les débats sur la stratégie de sortie des banques centrales et la fin de la récession, il nous semble que pour poursuivre leur hausse, les actions ont besoin de preuves confirmant un niveau minimal de croissance", écrit JPMorgan AM. La saison des annonces de résultats pourrait à cet égard être déterminante, ajoute-t-il. "Toute indication confirmant que les entreprises sont parvenues à préserver leurs marges en réduisant leurs coûts sera positive, mais la bonne nouvelle viendrait surtout de la croissance du chiffre d'affaires", estime le gestionnaire. Un tel environnement pourrait aussi se caractériser par une rotation significative des titres qui surperforment, juge-t-il.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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