(AOF / Funds) - Nordea s'attend à ce que " l'impressionnant rally des obligations à haut rendement " se poursuive. Selon le gestionnaire d'actifs, les prix du marché reflètent toujours une récession marquée, comme l'indiquent les niveaux de spreads qui sont toujours supérieurs aux pics historiques de 2001-2002. Il estime que les niveaux des spreads garantissent un rendement de 11%, bien supérieur à celui des obligations d'Etat, même dans l'hypothèse pessimiste où la croissance resterait atone. Enfin, Nordea souligne le retour des nouvelles émissions depuis le printemps dernier, de même que les " fallen angels " offrent de multiples opportunités d'investissement. On rappellera que les " fallen angels " sont les obligations des sociétés dont la notation est tombée dans la catégorie spéculative.
High Yield : Il s'agit d'une émission obligataire à haut rendement, contrepartie d'un haut niveau de risque. La note attribuée par les agences de rating à ses obligations est strictement inférieure à Baa3 et BBB-. Investment/ Speculative Grade : Les notes des agences de notation de crédit s'articulent autour de deux catégories. La catégorie dite d'investissement ("investment grade" en anglais) correspond à une signature de qualité, synonyme d'un accès aux capitaux plus facile pour l'entreprise concernée. La catégorie spéculative à l'inverse ("speculative grade") désigne les obligations émises par les entreprises considérées comme les plus spéculatives (risques d'accident de paiement sérieux) et sont qualifiées de "junk bonds".
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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