Arkeon Finance, toujours à l'achat d'Akka technologies

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Arkeon Finance se félicite de la forte accélération de la croissance d'Akka Technologies au 2e trimestre 2010 avec un chiffre d'affaires de 100,1 MEuros en progression de 24,8% par rapport au 2e trimestre 2009. La croissance organique de 16,6% est également appréciée (même si l'effet de base est très favorable, le 2e trimestre 2009 ayant été le plus sanglant de l'exercice passé avec une contraction de 18 % du chiffre d'affaires). Arkeon Finance savoure aussi le fait que l'activité à l'international reste sur une dynamique identique à celle du 1er trimestre avec 21,5% de croissance. Et le bureau d'analyse relève que "tous les secteurs clés sur lesquels le groupe s'est attaché à se repositionner sont particulièrement bien orientés (comme l'énergie à + 64%, l'aérospatial à +10%, les télécoms à +19%, le ferroviaire, etc.). Même l'automobile amplifie son rebond, avec un redressement de 137%." au 2e trimestre, après une hausse de 80% lors du 1er trimestre 2010. Akka technologies tire, en l'occurrence, parti de de sa diversification clientèle et de son positionnement spécifique sur le véhicule électrique, note Arkeon Finance qui remarque aussi que "le groupe, qui a repris sa politique de recrutement," a retruové un taux d'activité normatif, de l'ordre 90/91% hors automobile. Arkeon Finance relève par conséquent pour Akka technologies ses projections de marge d'exploitation courante qui, selon lui, devrait avoisiner les 7% sur 2010 (contre une estimation précédente de 6,3%). Arkeon Finance juge que les niveaux de valorisation actuels du titre ne prennent pas totalement en compte l'actuel fort redressement du groupe, la qualité d'exécution du management, de même que l'impact potentiellement relutif des dernières acquisitions (dont ELKIS ). En conséquence, Arkeon Finance réitère son conseil d'Achat qu'il assortit d'un objectif de cours de 16 Euros.