(AOF / Funds) - JPMorgan Asset Management reste prudemment positif à l'égard des actions. Le gestionnaire d'actifs estime en effet qu'il est trop tôt pour conclure que le ralentissement de l'activité est arrivé à son terme ou, au contraire, que les économies américaine et mondiale sont au bord d'un double creux. " Cette dichotomie est synonyme de marchés appelés à peu évoluer ", explique-t-il. Selon JPMorgan AM, les indicateurs avancés continuent d'être orientés à la baisse, mais il reste possible que ces reculs soient conformes avec une pause de milieu de cycle. Comme source de préoccupation, le gestionnaire d'actifs cite la faiblesse de la croissance de la masse monétaire au sens large aux Etats-Unis et en Europe, laquelle suggère que toute reprise du cycle économique sera limitée. " Elle laisse également entrevoir un coup d'arrêt dans le cycle des bénéfices en raison d'une croissance restreinte des chiffres d'affaires ", avertit JPMorgan AM. Ce dernier souligne cependant que ce facteur pourrait contraindre paradoxalement la Fed et la Banque d'Angleterre à une nouvelle phase d'assouplissement quantitatif afin d'essayer de conforter la reprise grâce à une liquidité plus rapide. En résumé, il recommande d'attendre soit la confirmation que les meilleures statistiques de la semaine dernière signalent une reprise plus concertée, soit un nombre suffisant de preuves que le conseil de politique monétaire de la Fed va lancer une seconde phase d'assouplissement quantitatif. AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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