Hausse de 0,4% des ventes de détail en août aux Etats-Unis : l'analyse d'Exane BNP Paribas

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La consommation a légèrement rebondi outre-Atlantique en août. Les ventes de détail ont ainsi progressé de 0,4% en août, dépassant les prévisions du consensus des économistes, qui attendait +0,3%. Si on retire les composantes les plus volatiles (auto, essence et matériaux de construction), les ventes croissent même de 0,6 % après un recul de 0,1 % en juillet. La composition des ventes révèle cependant la prudence des consommateurs américains. En effet, si les ventes des distributeurs alimentaires et des magasins d'habillement ont augmenté de respectivement 1,3% et 1,2%, les ventes de véhicules stagnent depuis le mois de mars et restent sur des niveaux déprimés. Les ventes d'ameublement, d'électronique ou de matériaux de construction, liées au cycle immobilier résidentiel, sont également en léger déclin. Ce comportement prudent se traduit par un effort de désendettement soutenu. Le taux d'épargne est en effet remonté à 6,0 % ce printemps contre à peine 2,0 % en 2007. Si une pause dans la remontée est prévisible pour les prochains mois, le rythme de désendettement est toutefois intense, ce que confirment les récentes statistiques de crédit. Néanmoins, malgré l'atonie du marché de l'emploi, la masse salariale progresse à environ 4,0 % en rythme annualisé, plus vite que le taux d'inflation, proche de 1%. Ces gains de pouvoir d'achat devraient assurer un plancher à la croissance des dépenses de consommation selon Exane BNP Paribas. © Sicavonline