Sparinvest s'intéresse aux pays émergents

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Le fonds Sparinvest Emerging Markets Corporate Value Bonds offre aux souscripteurs la possibilité d'investir sur les marchés émergents à travers la dette d'entreprise. Il a pour objectif d'accroître l'exposition des investisseurs à la croissance élevée de l'économie des pays émergents et, parallèlement, de réduire les risques d'investissement sur ces marchés, par une diversification du portefeuille. Les obligations d'entreprises des marchés émergents s'échangent régulièrement avec un spread plus élevé que les obligations d'entreprises des marchés développés et offrent ainsi une prime d'investissement considérable. Pour Sune Jensen, gérant du fonds, « Les obligations d'entreprises ont un profil risque/performance intéressant qui, historiquement, surpasse les actions et les obligations d'Etat sur le long terme. Dans une optique de diversification de leur exposition aux marchés émergents, les investisseurs devraient logiquement en acquérir en sus des deux classes d'actifs traditionnelles. Les investisseurs non encore investis en obligations d'entreprise des marchés émergents manquent vraiment une opportunité... et l'opportunité est un potentiel de performance plus élevé ». Pour Sparinvest, beaucoup d'obligations d'entreprises de marchés émergents présentent les caractéristiques dites « value » qui intéressent nos gérants du portefeuille : « Pour un investisseur value, les anomalies de prix représentent une opportunité d'investissement évidente. Dans les marchés émergents, nous trouvons des entreprises qui sont présentes à l'international. Elles utilisent donc les standards internationaux de comptabilité et de transparence de haute qualité. Elles ont une structure de capital similaire à leurs concurrentes appartenant aux marchés dits matures mais avec une perspective de croissance plus élevée et un taux d'endettement plus faible. Pourtant, quand elles souhaitent lever des fonds sur les marchés du crédit, elles sont obligées d'offrir un rendement plus élevé du fait de la localisation de leur siège social. C'est une situation qui sera sûrement amenée à changer. Les investisseurs de la première heure récolteront alors le fruit de leur investissement » explique Toke Hjortshoj, cogérant du fonds Sparinvest Emerging Markets Corporate Value Bonds. « Le but de Sparinvest est de rechercher la meilleure performance ajustée au risque. La stratégie obligations value appliquée au fonds Sparinvest Emerging Markets Corporate Value Bonds réalise ceci en identifiant les obligations avec un rendement intéressant issues d'entreprises avec un faible ratio d'endettement », déclare Benoît Schouler, Directeur Général de Sparinvest en France. « Nous croyons que la stratégie d'investissement « Obligations Value » peut offrir aux investisseurs une importante diminution du risque de défaut, couplée avec une surperformance sur le long-terme » ajoute-t-il. © Sicavonline