Maisons France Confort : Portzamparc recommande toujours d'acheter le titre

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Maisons France Confort publie des résultats en baisse pour le premier semestre 2010, avec un résultat opérationnel qui s'affaisse de 11%, à 9,7ME et un résultat net en repli de 12%, à 6,2ME. Ces mauvaises performances sont la conséquence de retards dans les ouvertures de chantier en début d'année, mais en ligne avec les attentes des analystes de Portzamparc. Grâce à la bonne maîtrise des frais fixes, le groupe parvient toutefois à dégager une marge opérationnelle de 4,7%, inférieure à celle du premier semestre 2009 (5%) mais en ligne avec celle de l'exercice 2009 (4,6%). Portzamparc souligne que le groupe Maisons France Confort confirme une accélération de la croissance au deuxième semestre et vise une croissance annuelle du chiffre d'affaires proche de 10%, alors que le courtier table sur une progression de 15%. « La dynamique commerciale se poursuit (prises de commandes +17% en volume, +22% en valeur, à périmètre constant) et assure d'ores et déjà une croissance forte du chiffre d'affaires en 2011. » Portzamparc anticipe en effet une progression de l'activité de 12,5% l'année prochaine. « La poursuite de la dynamique commerciale (+26% en valeur sur juillet-août selon nos calculs), sur une base pourtant de moins en moins favorable, nous semble largement primer sur le retard de 2010 dans la mesure où elle augure un excellent exercice 2011. » Portzamparc confirme donc son opinion « Acheter » sur Maisons France Confort. © Sicavonline