Ralentissement de la croissance en zone euro en septembre, selon Markit

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Le ralentissement de la croissance en zone euro a été plus brutal que prévu en septembre. Alors que les économistes attendaient un PMI composite à 55,7 points, il n'est ressorti qu'à 53,8 points, contre 56,2 points le mois précédent. L'indice n'avait jamais été aussi bas depuis février dernier. Ce fléchissement concerne aussi bien les services, avec un indice PMI à 53,6 points en septembre (55,9 points en août) que l'industrie, avec un indice qui s'est replié de 55,1 points en août à 53,6 points en septembre.

Une expansion toujours importante en France, en dépit d'un rythme moins soutenu

L'indice PMI composite de la France ressort à 58,5 points en septembre, contre 59,5 points en août. Cet indice, au plus bas depuis mars dernier, témoigne cependant d'une croissance toujours soutenue du secteur privé dans l'hexagone. L'indice PMI de l'activité manufacturière, à 55,4 points (55,1 points en août) atteint d'ailleurs son plus haut niveau depuis quatre mois, stimulé par l'amélioration de la conjoncture économique et la demande extérieure, selon les entreprises. L'emploi en France augmente également, pour le cinquième mois consécutif, essentiellement dans le secteur des services.

Recul de l'activité dans toute l'Eurozone, sauf en France et en Allemagne

A contrario, la situation est plus alarmante dans les autres pays de l'Eurozone. Markit constate que la production ralentit à un rythme particulièrement élevé outre-Rhin. La nette décélération de la croissance allemande pourrait n'être que logique après la forte croissance observée en début d'année, d'après Chris Williamson, économiste en chef de Markit. Reste que hors la France et l'Allemagne, la production s'est en moyenne contractée dans tous les autres pays de la zone euro pour la première fois depuis novembre 2009.

Le double creux menace

Selon Chris Williamson, l'indice PMI de septembre semble montrer que la croissance économique de la zone euro a subi un fort ralentissement à la fin du 3e trimestre. Elle ne devrait être que de 0,6 % au 3e trimestre et encore inférieure au 4e trimestre. L'économiste de Markit la voit redescendre à un taux plutôt proche de 0,3 % et il estime que France et Allemagne mises à part, « les craintes d'une récession à double creux vont être attisées par une nouvelle contraction de l'activité économique et une accélération des suppressions de postes en septembre. » Le spectre de la rechute en récession ne s'est donc pas complètement évanoui. Une situation qui contribue à la nervosité des marchés financiers.

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