Eco : les chiffres de la semaine à retenir

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Philippe Waechter, directeur des études économiques de Natixis AM, retient comme temps forts macro-économiques de la semaine du 20 septembre la réunion du comité de politique monétaire de la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FOMC)et la publication des chiffres américains des commandes de bien durables. La FED a indiqué dans le communiqué émis à l'issue de sa réunion du mardi 21 septembre que les données recueillies depuis la tenue de son précédent comité de politique monétaire en août témoignaient d'un ralentissement de la reprise de la production et de l'emploi ces derniers mois. La banque centrale américaine note aussi que les dépenses des ménages U.S. augmentent graduellement mais qu'elles demeurent limitées du fait d'un chômage élevé, de la modestie de la hausse des revenus, de la faible valorisation de leurs actifs immobiliers et d'un crédit restreint. « La Réserve Fédérale qui a maintenu ses taux directeurs entre 0 % et 0,25 % a déclaré qu'elle se tenait prête à adopter un comportement encore plus accommodant via le « quantitative easing » (NDLR : mesures de politique monétaires non conventionnelles consistant, par exemple, pour une banque centrale à racheter des titres d'Etat ),< /i> rappelle Philippe Waechter. Cette annonce a accru l'inquiétude et les interrogations des marchés financiers. Car si la Fed se réserve encore la possibilité d'agir de la sorte, c'est que la situation reste préoccupante. L'autre point est que ce type de mesure est employé en dernier recours et que nul ne sait ce qui pourrait être mis en place si le « quantitative easing » ne fonctionnait pas. » « Pour nous mettre un peu de baume au cœur,< /i> poursuit l'économiste de Natixis AM, les commandes de biens durables aux Etats-Unis hors transport ont progressé au mois d'août. Cette hausse est d'autant plus rassurante et bienvenue qu'elle survient après une forte chute des commandes de biens d'équipement en juillet. Les investissements des entreprises repartent donc et cela dissipe quelque peu les probabilités d'une dégradation accrue de la conjoncture et donc d'un recours par la Fed au « quantitative easing ».

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