(AOF / Funds) - "Cette année, les petits marchés émergents ont surperformé les grands mais, aussi étonnant que cela puisse paraître, cela n'a pas été le cas pour les marchés frontières, c'est-à-dire des marchés de taille et de nombre de titres nettement plus restreints que les marchés émergents déjà établis. Les marchés frontières se situent dans diverses régions présentant des fondamentaux et des profils de risque différents", estiment les analystes de BNP Paribas IP. "Cette catégorie regroupe des pays tels que le Qatar, les Émirats Arabes Unis, le Vietnam, le Sri Lanka, le Pakistan, le Nigéria, la Tunisie, le Kenya, le Kazakhstan, plusieurs pays des Balkans, l'Ukraine et l'Argentine", précise le gestionnaire. "Alors que leur corrélation avec les marchés émergents traditionnels était généralement élevée, leurs performances relatives ont été particulièrement décevantes ces derniers temps. Plusieurs de ces pays ont cependant vu leur situation économique s'améliorer récemment et nous pensons qu'en dépit de leur profil fondamentalement risqué, la probabilité d'une revalorisation de ces marchés augmente. L'écart de valorisation et leur potentiel de croissance justifient selon nous un certain degré d'exposition." AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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