Dans ce numéro de TENDANCES DE FONDS, Pascal DUQUESNE, président du Cabinet Pascal DUQUESNE (membre de l'ACOGEPI) interroge Michaël NIZARD sur les performances d'Europe Flexible.
Le fonds Europe Flexible, géré par Michaël Nizard, a nettement surperformé les marchés actions l'an dernier en affichant une performance de 7,5 %. Pascal Duquesne, président du cabinet de conseil en gestion de patrimoine « Pascal Duquesne » et membre de l'association ACOGEPI, l'interroge dans ce deuxième volet de «Tendances de Fonds » pour tenter de mieux saisir les clés de cette réussite.
Europe Flexible ne cherche pas à battre un indice. Son objectif est d'enregistrer une performance significativement supérieure à celle des fonds en euros. Michaël Nizard y est parvenu en 2010, avec une performance de 7,5 %, et il considère que l'année 2011 sera « un très bon cru ». Pour parvenir à surperformer les fonds en euros, le gérant s'appuie sur deux moteurs : une expertise sur les actions de rendement européennes et une gestion flexible qui permet de modifier l'exposition aux actions en fonction de l'évolution des marchés.
Michaël Nizard s'appuie donc en partie sur l'expérience d'Edmond de Rothschild Asset Management en matière de sélection et de gestion des actions de rendement. A ce savoir-faire s'ajoute une gestion flexible, qui consiste à moduler l'exposition du fonds aux actions en fonction de l'état du marché, afin de « traverser de manière performante avec un risque maîtrisé les différentes configurations sur les marchés d'actions européens ». Le taux d'investissement en actions peut donc varier de 20 % à 80 %. Cette flexibilité requiert une faculté d'anticipation des évolutions du marché. Europe Flexible dispose d'un comité d'allocation qui aide les gérants à se positionner sur les différentes classes d'actifs, notamment les actions. L'équipe de gestion effectue en outre un pilotage tactique au jour le jour afin de dégager de la performance chaque semaine. Le contexte actuel, avec des marchés actions perturbés par les troubles politiques en Afrique du Nord, a incité Michaël Nazard à diminuer son exposition aux actions de 80 % au 1er janvier à 50 % début février. Le gérant, toujours positif sur les actions, estime qu' « il faut commencer à sécuriser la performance pour pouvoir retrouver de la marge de manœuvre et réexposer le fonds au bon moment ».
Pascal Duquesne, président du cabinet éponyme, estime que la flexibilité et la réactivité du fonds Europe Flexible permettent aux investisseurs de réduire la volatilité de leur portefeuille.
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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