(AOF / Funds) - "Notre portefeuille tactique reflète notre biais défensif sur le mois de mars tout en privilégiant le momentum favorable des matières premières. Nous réduisons ainsi considérablement notre exposition aux actions : la poche ne représente plus que 14% du portefeuille total, contre 30% pour le portefeuille stratégique. En termes de choix géographiques, nous conservons notre préférence pour les actions US et réduisons de moitié notre exposition aux émergents. Notre exposition aux small et mid caps européennes est nulle sur ce mois", note Natixis. "Etant donnée la nature du choc actuel, nous augmentons fortement la part du portefeuille dédiée aux matières premières : 8% contre 2% dans l'allocation stratégique, avec un choix équilibré entre l'or (valeur refuge traditionnelle) et le pétrole dont le momentum haussier devrait perdurer à très court terme." "Notre choix défensif favorise principalement l'obligataire, avec une forte préférence pour les souverains les mieux notés (indice AAA euro et US) sur la partie longue de la courbe. Le très court devrait en effet souffrir des anticipations inflationnistes à court terme et des incertitudes quant à la réaction de la BCE. Nous surpondérons ensuite les indexées qui devraient logiquement bénéficier de la hausse des prix du pétrole." "Enfin, malgré notre positionnement neutre sur les périphériques euro, notre allocation défensive de mars nous amène à réduire quelque peu notre exposition sur cet indice (7% contre 10% dans notre portefeuille stratégique). Le crédit, en ligne avec nos choix sur la poche equity, est également sous-pondéré ce mois-ci : le High Yield d'abord, de par le degré de risque plus faible de notre portefeuille, l'Investment Grade ensuite puisque nous choisissons de jouer sa sous-performance contre les govies AAA euro. Enfin, ces choix défensifs se traduisent naturellement par une plus forte exposition au monétaire (12% contre 9% dans notre allocation à 1 an)." AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Souscription en ligne
Plus besoin de remplir à la main tous les bulletins de souscription grâce à la pré-saisie ! Gagner en rapidité et en efficacité.
Des frais réduits
Nos équipes négocient avec les sociétés de gestion des frais réduits.
Des professionnels
à votre écoute
Nos experts sont à votre disposition pour vous accompagner dans vos démarches du lundi au vendredi : 0 805 09 09 09 (appel gratuit)