(AOF) - Bourbon a accusé au premier semestre une perte nette de 21,4 millions d'euros en raison de la faiblesse du dollar. L'an dernier, le spécialiste des services maritimes pour l'offshore pétrolier avait dégagé un bénéfice net de 41 millions. Le résultat opérationnel du semestre se monte à 43,1 millions, en progression de 19,9%. L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) du semestre atteint 142,1 d'euros, en hausse de 16,6%. Le chiffre d'affaires, déjà publié, affiche un gain de 18,8% à 483 millions. "Nous sommes arrivés à la fin d'un cycle défavorable qui dure depuis fin 2008 et le marché des navires offshore modernes est en train de se retourner. Bourbon aborde ce nouveau virage en première ligne grâce à une flotte moderne à forte productivité et à un réseau développé mondialement", a déclaré Christian Lefèvre, directeur général du groupe. "Les taux d'utilisation des navires modernes de l'industrie augmentent progressivement, préalablement à l'amélioration des tarifs que nous attendons dès la fin 2011 et en 2012", a-t-il ajouté. "Dans ce contexte de reprise, qui commence à se refléter dans les chiffres opérationnels, Bourbon poursuit activement la mise en oeuvre de son plan stratégique Bourbon Leadership 2015".
Les points forts de la valeur
- Bourbon a opéré un recentrage sur l'offshore pétrolier. Le groupe souhaite s'affirmer comme le leader des services maritimes à l'offshore moderne ; - La stratégie de Bourbon est d'affréter les bateaux dans le cadre de contrats à long terme. Ce qui permet de lisser le chiffre d'affaires ; - La rentabilité d'un navire en propriété est toujours positive ; - Bourbon dispose d'une flotte jeune, moderne et innovante, qui lui permet d'être très compétitif auprès des compagnies pétrolières, même quand le secteur est affecté par des surcapacités. Ces compagnies peuvent ainsi réduire leurs coûts ; - Le plan stratégique 2015, présenté fin juin 2010 à Shanghaï, a été bien accueilli par les investisseurs. Le groupe prévoit d'investir 2 milliards de dollars pour continuer d'accroître et moderniser sa flotte de navires destinés au secteur pétrolier, dont le nombre devrait passer d'environ 360, à fin 2009, à 600 d'ici à 2015 ; - Bourbon a pris le contrôle de sa filiale brésilienne Delba Maritima Navegaçao. Cette opération permet au groupe de consolider ses positions sur le très porteur marché brésilien et de renforcer à l'avenir ses positions commerciales et ses investissements.
Les points faibles de la valeur
- Comme toutes les sociétés parapétrolières, le groupe est fortement dépendant de l'investissement des compagnies pétrolières qui doivent investir dans le sismique, dans l'optique du renouvellement de leurs réserves pétrolières ; - Le groupe est pénalisé par le retour des surcapacités, notamment dans les navires à forte capacité ; - Son statut de " late cyclical ", c'est-à-dire qui réagit avec retard aux cycles économiques, pénalise la valeur dans les phases de reprise.
Comment suivre la valeur
- Le prix du pétrole est un facteur déterminant : un prix élevé favorise les investissements des grandes compagnies, puisque plus rentables ; - Le secteur devrait bénéficier à l'avenir du retour sur le marché de projets retardés et de la reprise progressive de l'activité dans le golfe du Mexique (GoM) ; - L'évolution du dollar influe sur les résultats, étant donné que le chiffre d'affaires est en grande partie libellé dans cette devise et les coûts dans d'autres devises ; - A suivre également la réglementation sur les forages en haute mer.
Pétrole et parapétrolier
En se basant sur une amélioration des perspectives économiques, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a revu à la hausse ses prévisions de demande mondiale de pétrole pour 2010 et 2011 de 80.000 et 50.000 barils par jour. Cette révision résulte de la prise en compte de nouvelles estimations concernant la croissance économique mondiale, notamment celles émanant du FMI et de l'OCDE En conséquence, l'AIE considère que le monde devrait consommer cette année 86,6 millions de barils par jour (mbj), soit 1,8 million de plus qu'en 2009 (+2,2%). En 2011, la consommation de pétrole devrait s'établir à 87,9 mbj, ce qui constitue une hausse de 1,3 millions de barils (+1,5%) par rapport à 2010. L'hypothèse sous-jacente est que l'activité économique mondiale se développe de 4,5% cette année et de 4,3% l'an prochain. La croissance de la demande de pétrole devrait provenir quasiment uniquement des pays émergents. Ainsi en Chine, la consommation de pétrole a progressé de près de 10% sur un an à fin juin. Ce pays est récemment devenu le premier consommateur d'énergie au monde, détrônant ainsi les Etats-Unis. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 3.68 EUR | ||||||||
Date du cours | 08/10/2019 | ||||||||
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