Quel avenir pour l'assurance-vie en euros ?

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L'assurance-vie en euros traverse une mauvaise passe. Après trois décennies de bons et loyaux services, le placement star, combinant à la fois performance et sécurité, ne sortira sans doute pas indemne de la crise financière. Majoritairement investis en obligations dont celles émises par des Etats, pour qui le défaut de paiement n'est aujourd'hui plus si improbable, les contrats d'assurance-vie en euros ne semblent plus pourvoir offrir les même avantages et tenir les même promesses qu'auparavant. Les épargnants sont en droit de se demander si cette phase est durable ou temporaire, c'est-à-dire réversible.

2011 : un simple à coup pour Facts & Figures

D'ailleurs, depuis la fin 2011 les sommes versées sur les contrats d'assurance-vie en euros progressent beaucoup moins vite qu'auparavant alors que les retraits ne cessent d'augmenter. Il faut admettre que depuis une trentaine d'année, ce produit de placement adapté à la quasi-totalité des besoins des épargnants connaît un vif succès, qu'aucun autre placement n'a jamais suscité. Or, depuis quelques années cette attractivité diminue. La crise obligataire ayant précipité ce revers. D'après Facts & Figures, il s'agit d'un simple incident de parcours et non d'une situation durable. Le cabinet estime qu' « il y a beaucoup de discours excessif sur la décollecte, la mort de l'assurance-vie, l'impact de l'exposition en Grèce. Après une décennie de croissance soutenue, l'assurance-vie connait en réalité une stabilisation et reste le vecteur d'épargne privilégié des Français. »

Rendement de l'assurance-vie : du mieux en 2012

L'amélioration devrait d'ailleurs être visible dès cette année. D'après les estimations du cabinet de conseil en stratégie, Facts & Figures, la rémunération des contrats d'assurance-vie en euros sera meilleure en 2012. Après plusieurs années de baisse et après avoir reculé à 3 % l'an dernier, le taux de rendement des contrats d'assurance-vie en euros devrait selon leur calcul repartir à la hausse et s'établir à plus ou moins 3,3 %. Cette estimation comprenant une marge d'erreur d'environ 0,2 %, le rendement devrait osciller entre 3,10 % et 3,50 %. Pour fournir ces estimations, Facts & Figures a établi une corrélation entre le taux de rémunération des fonds en euros des contrats d'assurance-vie et les taux de rendement moyens des emprunts d'Etat (TME).

Les contrats haut de gamme plus rémunérateurs que les autres

Le cabinet conseil note en outre que l'écart de rendement entre les contrats dits standards et les contrats haut de gamme réservés à la clientèle « gestion de patrimoine » augmente. Alors que le taux moyen affiche 3 % en 2011, celui des contrats standards est en dessous à 2,70 % quand celui des contrats réservé à la gestion de patrimoine atteint 3,35 %.

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