(AOF / Funds) - Les small & mid cap européennes hors Royaume-Uni ont fortement rebondi en ce début d'année 2012 et l'indice HSBC Smaller Companies Europe, hors Royaume-Unis progresse de 13,5 % en euros du 1er janvier au 27 février 2012. Selon Barings, les mesures politiques mises en oeuvre ont stimulé l'appétit pour le risque d'investisseurs de plus en plus conscients du potentiel de valorisation de cette classe d'actifs. En effet, même après leur récent rally, les small & mid cap européennes, hors Royaume-Uni, affichent toujours des valorisations historiquement basses. De plus ajoute le gestionnaire d'actifs, l'activité économique demeure extrêmement résiliente dans une grande partie des pays d'Europe du Nord, notamment pour les sociétés exportatrices qui bénéficient de la croissance tant aux Etats-Unis qu'en Chine et dans les autres pays émergents. Barings pense que l'amélioration actuelle de l'environnement offre un éventail de possibilités pour des sélectionneurs de valeurs bottom-up. Le gérant concentre toujours sa sélection sur des sociétés affichant des bilans et des marges solides et qui lui semble pourtant sous-valorisées par le consensus de marché compte tenu de la résilience de leur activité et de la qualité de leurs équipes dirigeantes. Cette stratégie a permis à Barings d'atténuer pour partie les accès de faiblesse du marché en 2011 et elle devrait continuer à porter ses fruits en 2012, conclut la société de gestion.
Bottom-up : Voir aussi stock picking Cette stratégie d'investissement s'attache avant tout à l'analyse des titres au niveau individuel. Une approche "bottom up" part en effet du principe qu'un titre donné peut très bien réaliser une bonne performance en bourse même s'il appartient à un secteur chahuté ou à une zone géographique où la conjoncture est difficile. Quelles que soient les conditions économiques, l'investisseur "de bas en haut" sélectionne ses actions pour leur valeur intrinsèque. AUT/MAF
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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