(AOF) - Veolia a annoncé un résultat net part du groupe de 153 millions d'euros au premier semestre 2012 contre -67 millions au premier semestre 2011. Le résultat opérationnel récurrent de 631 millions d'euros est en forte baisse de 26,3%. Le chiffre d'affaires consolidé a enregistré une croissance de 1,6% à périmètre et change constants (+3,3% en courant) et ressort à 14,78 milliards d'euros contre 14,30 milliards d'euros, au 30 juin 2011 retraité. Dans l'Eau, la croissance est passée de 5,2% à périmètre et change constants au premier trimestre, à -0,3% au deuxième trimestre, pénalisée notamment par des volumes en baisse en France. Dans la Propreté, les premiers signes de ralentissement économique ont pesé sur le chiffre d'affaires du deuxième trimestre, en baisse de 5,7% à périmètre et change constants contre -1,1% au premier trimestre. Dans les services à l'Energie, la croissance s'est maintenue au deuxième trimestre, portée par la hausse des prix des énergies. Le groupe a dit progresser dans le déploiement du plan stratégique présenté fin 2011. Les premières mesures de réduction de coûts ont été engagées et ont d'ores et déjà permis d'initier des économies brutes à hauteur de 109 millions d'euros au titre de 2012. Elles auront un effet année pleine 2013 de 130 millions. Deuxième volet du plan, le programme de cessions, a été engagé à 60% à la fin du mois de juillet après principalement la cession des activités d'Eau régulée au Royaume-Uni et la signature de la cession des Déchets Solides aux Etats-Unis, à des niveaux de valorisation très satisfaisants et avec des plus-values élevées. Les mesures complémentaires engagées pour faire face au ralentissement économique sont le gel de 500 millions d'euros d'investissements sur 2012-2013 ; 50 millions d'euros de réductions de coûts bruts supplémentaires, relevant à 270 millions d'euros le niveau d'économies en 2013 et à 500 millions en 2015. Pour la période 2012-2013, le groupe a confirmé ses objectifs, à savoir, de céder 5 milliards d'euros d'actifs, de réduire son endettement financier net en-dessous de 12 milliards d'euros, d'ajuster, face à la conjoncture économique, sa réduction de coûts en 2013 à 270 millions d'euros en brut et à 170 millions d'euros en net contre un objectif initial respectivement de 220 millions d'euros et de 120 millions d'euros et enfin, de verser un dividende en 2013 de 0,7 euro par action, au titre de l'exercice 2012.
- Le groupe dispose des technologies de pointe dans le tri et fait preuve d'innovation dans le recyclage des produits dangereux.
Les points faibles de la valeur
- Le groupe a perdu la confiance des marchés suite à des déceptions répétées. Il faudra du temps pour la regagner. Les " profit warning " successifs de juillet et de novembre 2011 ont un peu plus entaché cette confiance ; - La crise a révélé le caractère cyclique de l'activité Propreté de Veolia et la dépendance de l'activité Recyclage aux cours des matières premières recyclées ; - Les investisseurs sont très sceptiques sur le timing du retour à la rentabilité du groupe. Les métiers de Veolia sont des métiers de long terme. La rentabilité met donc du temps à se redresser ; - Le plan de restructuration annoncé fin 2011, avec un recentrage autour de 3 métiers (eau, propreté et services à l'énergie) et d'importantes cessions d'actifs (5 M FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 28.92 EUR | ||||||||
Date du cours | 24/04/2024 | ||||||||
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