(AOF) - Après une semaine caractérisée par la faiblesse des mouvements boursiers, les marchés européens ont réussi à enregistrer une hausse hebdomadaire. Les investisseurs campent sur leurs positions alors que des divergences d'opinions ont ressurgi au sein de la zone euro. Néanmoins la confiance des opérateurs dans la BCE se devine par un regain d'appétit pour le risque. Le CAC 40 a signé une hausse de 1,54% cette semaine après la légère poussée de 0,23% à 3488,38 points enregistrée aujourd'hui. L'Eurotop 100 a gagné 0,34% à 2291,05 points aujourd'hui, soit une hausse de 0,66% sur la semaine. Swiss Life (+3,05% à 104,9 francs suisses) a bondit à la Bourse de Zurich après avoir publié des résultats en hausse au titre du premier semestre, bien que les effets de change et sa filiale AWD font apparaître in fine des chiffres en demi-teinte. L'assureur-vie zurichois a réalisé un bénéfice net en baisse de 10,42 % à 361 millions de francs suisses, impacté par l'appréciation du franc et une provision pour litiges dans les comptes de la filiale AWD de 11,1 millions de francs (9,3 millions d'euros). A la Bourse de Paris, les valeurs cycliques, prisées pour leur caractère volatile et propices à la spéculation ont figuré en tête de palmarès. Peugeot a signé la plus forte hausse à +5,30%, talonnée par Vallourec (+4,77%) ou encore Alcatel (+3,70%). Les valeurs bancaires étaient recherchées également à l'instar de Credit Agricole (+3,50%) et de Société Générale (+2,86%). En revanche, les valeurs défensives étaient en baisse victimes de leur faible volatilité et de leurs rendements moindres. Au tableau noir figurait Sanofi (-2,20%) ou encore Pernod Ricard (-1,18%). Air France-KLM (+3,72% à 4,408 euros) a affiché une des plus fortes hausses de l'indice SBF 120 après le feu vert donné par les pilotes à son plan stratégique Transform 2015. Les pilotes étaient la dernière catégorie de personnels à se prononcer sur ce plan, accepté par les personnels au sol mais rejeté par les hôtesses et stewards. Les adhérents du syndicat SNPL Air France ALPA, représentant 72% des pilotes d'Air France, ont approuvé l'accord à hauteur de 67%. Le taux de participation s'est élevé à 83%. En baisse de 1,33% 16,6 euros, EDF a signé l'une des plus fortes baisses du CAC 40 sur fonds de rumeurs de presse évoquant un possible remplacement de l'actuel PDG, Henri Proglio. Guillaume Pepy, l'actuel dirigeant de la SNCF, serait, en effet, pressenti pour remplacer, Henri Proglio, croit savoir le journaliste Erwan Benezet du " Parisien ", de " source bien informée ". Réputé proche de Nicolas Sarkozy, Henri Proglio serait sur la sellette depuis l'arrivée de la gauche au pouvoir.
La zone euro a enregistré un excédent du commerce international de biens en forte hausse au mois de juin par rapport à la même période l'année dernière, a révélé l'agence statistique Eurostat. Dans les premières estimations, la balance commerciale de la zone euro a affiché un excédent de 14,9 milliards d'euros comparé à +0,2 milliard en juin 2011. Le solde enregistré au mois de mai 2012 était de +7,1 milliards, contre -0,9 milliards en mai 2011. L'indice de confiance des consommateurs de l'université du Michigan a progressé plus que prévu en août. Il est ressorti à 73,6, à comparer avec 72,3 en juillet et un consensus Reuters de 72,4. Aux Etats-Unis, l'indice des indicateurs avancés a progressé de 0,4% en juillet. Les économistes anticipaient une hausse de seulement 0,2% après un recul de 0,3% en juin. A 17 heures 30, l'euro progressait face au billet vert de 0,37% s'échangeant autour de 1,2310 dollars.
- L'acquisition par Pacific Rubiales Energy de 50% des intérêts de M&P sur 5 permis colombiens confirme la volonté de donner un profil moins risqué au groupe en limitant au maximum ses dépenses d'exploration et donc les risques de devoir passer de lourdes charges d'exploration ; - Le titre présente un intérêt spéculatif, notamment pour une major pétrolière. Le Pdg du groupe, Jean-François Hénin, a d'ailleurs récemment reconnu que M&P n'avait pas la taille critique pour espérer rester indépendant à terme. M&P doit doubler de taille, soit via un rapprochement, soit par acquisitions ;
Les points faibles de la valeur
- Maurel & Prom est une valeur cyclique très fortement dépendante des cours du pétrole ainsi que des résultats de ses explorations ; - La recherche de pétrole est un domaine mal appréhendé par les investisseurs ; - C'est aussi un métier très aléatoire. En conséquence, investir dans une société exploratrice nécessite d'être prêt à affronter des déconvenues éventuelles et une forte volatilité sur le cours.
Comment suivre la valeur
- Contrairement aux majors, les sociétés pétrolières juniors ne sont pas intégrées : elles ne font que de l'exploration et de la production, sans raffinage ni pétrochimie, ce qui confère à leur titre une plus grande sensibilité au prix du baril. Leurs découvertes ou leurs acquisitions, rapportées à leur taille, ont également plus d'impact sur leur valeur ; - Sur Maurel & Prom, les actionnaires doivent faire un double pari : miser sur la capacité du groupe à soigner ses finances et parier sur son savoir-faire pour trouver du pétrole. - Les sociétés pétrolières d'exploration sont également des cibles très convoitées par les majors qui peinent à renouveler leurs réserves. - La cotation depuis le 15 décembre 2011 de Maurel & Prom Nigeria, regroupant les activités dans ce pays, devrait permettre de réduire la décote de holding et de pouvoir valoriser à la juste valeur les activités au Nigéria de celles au Gabon / Colombie.
Pétrole et parapétrolier
Les ministres des Affaires étrangères de l'UE ont adopté les dispositions permettant la mise en oeuvre des mesures restrictives adoptées contre le programme nucléaire iranien, dont l'embargo pétrolier. L'AIE considère que jusqu'à un million de barils de pétrole pourraient être perdus à la suite de cet embargo. L'Iran a menacé la communauté internationale de répercussions sur le détroit d'Ormuz, alors qu'environ un tiers du trafic pétrolier mondial y transite. Selon le FMI, l'arrêt des exportations de l'Iran pourrait provoquer une hausse du prix du pétrole d'environ 20% à 30%, le temps que les pays importateurs trouvent d'autres sources d'approvisionnement. L'Arabie saoudite s'est dite d'ores et déjà prête à augmenter sa production de pétrole de 25% si cela était nécessaire. L'AIE ne prévoit pas de perturbation sur le marché mondial du pétrole et ne juge pas nécessaire de puiser pour le moment dans les réserves stratégiques. En juin dernier, cette organisation avait remis sur le marché soixante millions de barils issus des réserves stratégiques, afin d'apaiser les tensions sur le marché pétrolier liées à la crise en Libye. FTB/MAF/5
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 6.20 EUR | ||||||||
Date du cours | 23/04/2024 | ||||||||
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