(AOF / Funds) - Malgré des données économiques récentes médiocres, Pictet continue de penser que les facteurs de long terme restent porteurs pour le marché japonais : l'économie sort de la déflation et la croissance du crédit revient. En outre, le marché recèle de nombreux leaders mondiaux dans des secteurs de niche ainsi que des acteurs locaux en forte croissance. Enfin, les fusions acquisition ont repris : le Japon est numéro deux mondial des fusions acquisitions transfrontières depuis le début de l'année. Le marché reste pourtant mal aimé juge l'analyste. Un tiers des valeurs du Topix n'est tout simplement pas suivi par les banques d'investissement. Les gérants de la société de gestion ont ainsi pu y déceler de nombreuses "pépites". Parmi celles-ci, le gérant souligne que Nitori le leader du secteur très mature du meuble au Japon dispose de nouvelles implantations rentables rapidement et s'étend progressivement sur la partie ouest du Japon. Ce groupe fait preuve d'un management de qualité et de gain de parts de marché dans un secteur mature. Toshiba Tec Corp, leader dans la fabrication de caisses enregistreuses, a mis en place un plan ambitieux de réduction des coûts afin d'augmenter sa marge opérationnelle. De plus, la société domine son marché avec 47% de taux de pénétration, le numéro deux n'en ayant que 18%. Daiichikosho, le numéro un du Karaoké avec 70% de taux de pénétration, continue de croître même si le marché est pour l'essentiel saturé. Le groupe implante des systèmes dans les maisons de retraite et gagne des parts de marché grâce à sa technologie innovante. Enfin, Oiles Corp est le leader japonais des pièces autolubrifiantes avec 50% du marché local et qui ont pour vertus principales d'augmenter l'efficacité énergétique et d'être propres. La société est bien gérée, et les marges opérationnelles sont passées de 8,6% à 11,5% entre 2011 et 2012. Enfin, la société n'a pas de dette. AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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