(AOF) - PPR devrait décider demain l'introduction en Bourse de la Fnac lors d'un conseil d'administration, révèle ce matin Les Echos. Le conglomérat, qui cherche depuis des années à se débarrasser de l'enseigne pour se recentrer sur le luxe, préfère une scission à la vente à un tiers, poursuit le quotidien. Artémis, le holding de la famille Pinault qui contrôle PPR (à 40,8 %), engagera en effet, selon Les Echos, une opération consistant à donner à la Fnac son indépendance avec, dans un premier temps, les mêmes actionnaires que ceux de PPR. Dans le cadre de cette stratégie, PPR devrait faire une annonce concernant la vente de Redcats, sa branche de vente à distance, par appartements, avant le 25 octobre. Les activités américaines (les catalogues OneStopPlus et Golf Warehouse) pourraient échoir à des fonds d'investissement. La vente des activités pour enfants Cyrillus et Vertbaudet au groupe Zannier, ainsi que l'a évoqué " Le Figaro ", devrait suivre. Resterait La Redoute, le gros de l'activité de Redcats. Un dossier qui pourrait ne pas aboutir avant plusieurs mois.
- Bonne implantation de Gucci (67% du CA du pôle luxe) dans les pays émergents et taux de notoriété spontanée très élevé ; - Forte croissance des marques YSL et Bottega Veneta ; - Gestion rigoureuse de l'image des marques ; - Forte capacité à générer de la trésorerie.
Les points faibles de la valeur
- Politique de recentrage à finaliser (La Fnac et Redcats (La Redoute) encore à céder) ; - Volonté d'équilibre entre le grand public et le luxe : pas un " pure player " du luxe et valorisation boursière en conséquence.
Comment suivre la valeur
- Sensibilité à la consommation, elle-même liée au moral des ménages ; - Activité Luxe sensible à l'évolution du dollar et du yen ; - Catalyseur boursier : finalisation du recentrage, acquisition structurante et/ou un rachat des minoritaires de Puma à terme.
Distribution spécialisée
L'activité du commerce spécialisé n'a toujours pas rattrapé ses niveaux d'activité atteints avant la crise de l'automne 2008. Selon les données de la Fédération pour l'urbanisme et le développement du commerce spécialisé (Procos), l'activité du commerce spécialisé s'est repliée de 0,8% sur un an au mois de juin 2012. Sur le premier semestre 2012, la légère embellie observée au cours du premier trimestre (+2,1%) a finalement été absorbée par la baisse d'activité sur le second trimestre (-3,1%). Sur les six mois l'activité a donc reculé de 0,5%. D'après les chiffres du Conseil National des centres commerciaux (CNCC), au mois d'avril la fréquentation des centres commerciaux a diminué de 2,3% sur un an et une nouvelle fois de 1% en mai. Si, sur les quatre premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires est stable (-0,3% par rapport à la même époque l'an dernier) l'activité des grandes surfaces spécialisées est en recul de 3,9% du fait d'un plongeon du segment culture, cadeaux, loisirs (-7%). Le CNCC estime que cette tendance ne provient pas de la conjoncture économique, mais plutôt de la concurrence du e-commerce. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 326.15 EUR | ||||||||
Date du cours | 24/04/2024 | ||||||||
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