(AOF) - Foncière des Régions a émis auprès d'investisseurs obligataires français et européens, une obligation de 500 millions d'euros. Cette obligation, à échéance janvier 2018, offre un coupon fixe de 3,875% et affiche un spread de 295 points de base. " Le succès de cette opération confirme la confiance du marché dans la qualité du crédit de Foncière des Régions ", souligne le groupe dans un communiqué. Elle fait suite à l'obtention le 28 septembre 2012 du rating BBB- perspective stable auprès de l'agence de notation Standard & Poor's. " Cette émission permet de poursuivre la stratégie de diversification des sources de financements et d'allongement de la maturité de la dette ", a-t-il précisé.
- Visibilité sur la croissance accrue par la simplification des structures du groupe et les cessions d'actifs engagées en 2009 ; - Politique de couverture de la dette : très faible sensibilité à une hausse des taux ; - Amélioration de la gouvernance : organisation plus ouverte et renforcement des administrateurs indépendants.
Les points faibles de la valeur
- Endettement supérieur à la moyenne du secteur, d'où une décote en Bourse ; - Dépendant de certains de ses grands locataires dont France Telecom et Suez Environnement ; - Perspectives de croissance plus contraintes à moyen terme du fait d'un parc de bureaux essentiellement localisé en dehors de Paris.
Comment suivre la valeur
- Actif net réévalué (ANR) = donnée clé du secteur foncier en Bourse ; - Evaluation de la valorisation boursière en comparant le cours de Bourse à cet ANR par action ; - Perspectives d'une foncière en termes de cash flow comme d'ANR sensibles au climat des affaires ; - Corrélation boursière avec le niveau des taux d'intérêt ; - Taux de vacance = indicateur de tendance du marché immobilier ; - A suivre, la stratégie de croissance externe.
Immobilier
Selon les perspectives des notaires de France, les prix ne devraient baisser que faiblement en 2012. Un scénario catastrophe, marqué par un effondrement des prix, est donc écarté. Les prix devraient être encore soutenus par des taux de crédit immobilier assez faibles (en moyenne inférieurs à 4%). A Paris intra-muros l'évolution des prix dans l'ancien pourrait être très légèrement négative sur un an. Pour le moment l'analyse des avant-contrats confirme une baisse des transactions, qui devrait favoriser une hausse modérée des prix dans la capitale. Dans les grandes villes dynamiques de province, les prix des appartements devraient légèrement baisser sur l'année. Les autres marchés, où la demande est moins forte, devraient afficher une baisse annuelle des prix comprise entre 5 et 10%. Les prix des maisons devraient davantage reculer, la baisse pouvant être comprise entre 5% et 15%. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 46.42 EUR | ||||||||
Date du cours | 17/04/2024 | ||||||||
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