(AOF / Funds) - "Le risque accru en Chine risque de peser sur les actifs des marchés émergents" entame ING IM dans son édition de l'Emerging Equity Markets Monthly (EEMM) de septembre. Le sentiment négatif à l'égard de la Chine et la marge de manoeuvre limitée des autorités pour éviter un ralentissement substantiel au cours des prochaines années demeurent clairement des facteurs négatifs pour les actions des marchés émergents poursuit l'analyste. Néanmoins, ING IM pense que la croissance chinoise a atteint son creux et que les chiffres devraient s'améliorer quelque peu au cours des prochains trimestres. D'ailleurs, le bureau d'études ne prévoit pas de reprise économique spectaculaire, mais une interruption temporaire du repli structurel de la croissance en direction d'environ 5% d'ici 2016. La multiplication des signes indiquant que la croissance chinoise a atteint un plancher devrait alléger quelque peu les pressions pesant sur les marchés les plus sensibles à la croissance chinoise. Ceci constitue un développement important pour le marché brésilien que la banque considère comme le marché émergent le plus sensible à la Chine. L'analyste ajoute s'être rendu au Brésil il y a peu et y avoir rencontré des officiels, des économistes indépendants et des investisseurs locaux. Pour la première fois depuis des années, le gestionnaire d'actifs est revenu de ce voyage plus positif. Le gouvernement a changé de cap et a entamé un nouveau programme de réformes explique ING IM. Parallèlement, la croissance se redresse clairement. Avec une devise qui est à nouveau arrimée de fait au dollar américain, le nouveau plan d'assouplissement quantitatif des États-Unis implique que les conditions financières brésiliennes vont devenir encore plus favorables qu'elles ne l'étaient déjà. Globalement, les perspectives pour la croissance en 2013 se sont améliorées substantiellement. " Une modeste reprise en Chine supprimerait un important obstacle pour le marché brésilien ", conclut ING IM. AUT/MAF
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