(AOF / Funds) - Le fonds DNCA Invest Global Leaders a légèrement sous-performé l'indice de référence en novembre, principalement en raison du niveau important des liquidités non investies et de sa faible exposition à l'UE. Il demeure investi à environ 85%. Le fonds a connu de nombreux remaniements le mois dernier. Quatre nouvelles positions ont été ouvertes... Adidas, dont le modèle économique se montre particulièrement solide. En outre, la société ne compte plus désormais que deux réels concurrents et ses marges sont appelées à s'améliorer à l'avenir. Cisco, une entreprise technologique de qualité dont la valorisation est désormais au plus bas. Vertex, l'un des seuls laboratoires pharmaceutiques à se concentrer sur le domaine de l'hépatite. Le titre a rendu l'ensemble des gains engrangés en début d'année malgré l'absence de mauvaises nouvelles. NATCO Pharmaceutical, spécialiste indien des médicaments génériques qui bénéficie d'un modèle économique très original et devrait connaître une forte croissance de ses profits dans les années à venir. Et du côté des ventes... Itron. Bien que la société figure parmi les leaders internationaux des compteurs intelligents, le ralentissement de la croissance mondiale plombe sérieusement les nouvelles commandes. Cette détérioration est considérable et est appelée à perdurer. Newmont Mining : malgré la compétence de ses dirigeants, les sites miniers du groupe connaissent de trop nombreuses difficultés et ses coûts d'exploitation augmentent. AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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