(AOF) - Rubis a finalisé l'acquisition auprès de Blue Equity LLC, de son activité de distribution de carburants et fiouls en Jamaïque, opérée à travers la société " The Antilles Group Limited (TAG) ". La société TAG approvisionne un réseau de 53 stations-service aux couleurs Shell, actionnaire historique, et bénéficie d'un solide portefeuille-clients dans le secteur industriel. La société distribue environ 200 000 mètres cube de produits pétroliers dans ce réseau et détient une position de leader sur l'île avec une part de marché de l'ordre de 30%. Cette acquisition a été financée au moyen de lignes de crédit dont dispose le groupe, qui conserve, post-acquisition, une structure financière robuste (ratio estimé d'endettement net au résultat brut d'exploitation inférieur à 2, à fin 2012). Cette opération vient idéalement accroître et compléter les positions existantes de Rubis dans la zone Caraïbes (1,4 million de mètres cube) et génèrera en conséquence des synergies, notamment en matière d'approvisionnement.
- Croissance portée par des facteurs structurels à l'industrie pétrolière (complexité toujours plus importante de la logistique, réglementation accrue des normes en matière de stockage) ; - Positionné sur des marchés de niche ; - Fortes barrières à l'entrée et gains réguliers de parts de marché ; - Bonne expertise en matière d'intégration de sociétés acquises ; - Situation financière saine.
Les points faibles de la valeur
- Sensibilité au climat social dans les Antilles françaises ; - Rentabilité de la branche Distribution de GPL pénalisée par la hausse des coûts d'approvisionnement; - Impact des conditions climatiques sur l'activité Distribution de GPL.
Comment suivre la valeur
- Valeur de croissance et valeur " refuge "; - Catalyseur boursier : annonce d'acquisitions, notamment dans l'aval pétrolier en pleine recomposition en Europe.
Services aux collectivités
Certains analystes ne sont pas confiants pour le secteur européen des "Utilities", en particulier pour les groupes exposés aux prix de l'énergie, comme GDF Suez. De même, l'agence d'évaluation financière Fitch Ratings a indiqué que, si les entreprises de la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) bénéficiaient d'une perspective globalement stable en matière de notation pour 2013, la perspective est toutefois négative pour le secteur des services aux collectivités. Ce secteur devrait demeurer sous pression en 2013 car, au sein de l'Union européenne, les contraintes réglementaires seront renforcées. La directive sur l'efficacité énergétique va contraindre les intervenants à contribuer à la baisse de la consommation à hauteur de 1,5 % par an à compter de 2014. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 102.55 EUR | ||||||||
Date du cours | 28/07/2017 | ||||||||
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