(AOF / Funds) - Dans son point de stratégie du 11 janvier, BNP Paribas Investment Partners indique qu'il sous-pondère les obligations en général. Toutefois, à la suite de la remontée des taux allemands, il a rétabli une position longue sur la duration. " Le risque de déflation, notamment dans la zone euro, et l'abaissement probable des notes des dettes publiques américaine et britannique confèrent une prime de rareté aux emprunts d'État notés AAA résiduels ", affirme-t-il. Les obligations d'État allemandes en seront clairement les principales bénéficiaires. Le gestionnaire d'actifs considère cette position longue sur la duration longue comme un choix tactique. " [-73]· de si bas niveaux, de légères variations des taux peuvent entraîner de fortes fluctuations des prix des obligations ", explique-t-il.
Duration : La duration est une mesure de la durée de vie moyenne d'une obligation. La duration croît avec la durée de vie de l'obligation et lorsque les taux d'intérêt diminuent sur le marché. Elle mesure le temps à partir duquel la valeur de l'obligation ne dépend plus des fluctuations des taux d'intérêt. AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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