(AOF) - Soitec a réalisé au troisième trimestre un chiffre d'affaires de 59,9 millions d'euros, en repli de 25,7%. Le chiffre d'affaires de la Division Electronique a reculé de 19,1% à 59,8 millions. Les tendances des ventes au premier semestre sont demeurées inchangées, a commenté le leader mondial dans la génération et la production de matériaux semi-conducteurs. L'activité Layer Transfer Solutions, principalement liée aux marchés des smartphones, a enregistré ce trimestre une hausse de 75,2% à 11,5 millions. Par rapport aux neuf premiers mois de l'année dernière, les ventes totales de plaques s'inscrivent en baisse de 34,6% à 139,5 millions d'euros (39,4% à taux de change constants). La division Energie solaire a réalisé un chiffre d'affaires peu significatif au titre du troisième trimestre. Soitec a estimé que le chiffre d'affaires de la division Electronique devrait être stable au quatrième trimestre de l'exercice 2012-2013 sur les segments liés au marché des PC mais il devrait continuer à bénéficier de la croissance sur les marchés de la radiofréquence et de la téléphonie mobile. Au quatrième trimestre, la croissance du chiffre d'affaires de la division Energie solaire reste liée à la finalisation du financement d'un projet en Afrique du Sud et aux recettes devant être générées par l'achèvement de projets en Italie. Le chiffre d'affaires consolidé devrait, selon les prévisions, avoisiner 270 millions d'euros sur l'ensemble de l'exercice 2012-2013.
- Importants investissements de R&D.
Les points faibles de la valeur
- Faible visibilité sur les résultats ; - Forte concentration des clients (55% du CA avec AMD) et sectorielle (semi-conducteurs) ; - Commercialisation par AMD de processeurs non-SOI : inquiétudes récurrentes d'abandon de la technologie SOI ; - Avenir incertain de la division Electronique, reposant sur la pénétration de nouveaux débouchés, notamment dans la téléphonie mobile ; - Intel, leader mondial du semi-conducteur, n'est toujours pas client ; - Diversification couteuse dans le Solaire, pesant lourdement sur les résultats, et risquée (manque d'expérience dans le domaine, pari technique audacieux) ; - Trésorerie nette négative depuis septembre 2012 ; - Valeur très volatile (flottant supérieur à 90%).
Comment suivre la valeur
- Valeur très cyclique dépendant des commandes des fabricants de puces et donc des débouchés de secteurs comme l'informatique, la téléphonie mobile, l'électronique grand public, l'électronique embarquée, ou encore la domotique ; - Profil " early cyclique " car en amont de la chaîne de production ; - Forte corrélation du titre avec l'actualité d'AMD et aux déclarations des fabricants de puces ; - Forte dépendance aux évolutions du dollar (quasi-totalité des ventes facturée en dollar) ; - Catalyseur boursier : annonce de contrats dans la téléphonie mobile ou les Led et le photovoltaïque.
Semi-conducteurs
Selon les données du cabinet IHS iSuppli, le marché des PC constitue désormais à peine 49% du marché des mémoires DRAM (" dynamic random access memory "). C'est une première dans l'histoire de cette industrie et cette tendance devrait même s'accélérer. Cela s'explique par deux facteurs : le repli du marché des PC, et la forte croissance des ventes de smartphones et tablettes. D'après IHS iSuppli, les ventes de mémoires DRAM à destination des tablettes et téléphones devraient bénéficier d'une croissance à deux chiffres, pour représenter 26,7% des débouchés dès 2013, contre 14,1% aujourd'hui. Cela représente une formidable opportunité pour certains acteurs. Le cabinet Decision prévoit que cette année le marché des puces pour appareils mobiles devrait croître de 10,4%, à 72,4 milliards de dollars, alors que le marché mondial des semi-conducteurs, devrait reculer de 0,1%, à 320 milliards de dollars. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 1.81 EUR | ||||||||
Date du cours | 06/02/2017 | ||||||||
|
Souscription en ligne
Plus besoin de remplir à la main tous les bulletins de souscription grâce à la pré-saisie ! Gagner en rapidité et en efficacité.
Des frais réduits
Nos équipes négocient avec les sociétés de gestion des frais réduits.
Des professionnels
à votre écoute
Nos experts sont à votre disposition pour vous accompagner dans vos démarches du lundi au vendredi : 0 805 09 09 09 (appel gratuit)