(AOF) - CGG a annoncé lundi que les principaux accords nécessaires à la finalisation de l'acquisition de la Division Géoscience de Fugro avaient été signés. La date effective de la clôture est fixée au 31 janvier 2013 sauf toutefois, pour l'activité aéroportée et certains actifs non significatifs, qui seront intégrés ultérieurement lorsque tous les permis d'exploitation et les autorisations administratives auront été reçus. Le groupe a simplifié sa marque et s'appelle désormais CGG. Le nom légal de la société cotée reste pour l'instant "Compagnie Générale de Géophysique - Veritas ". Le conseil d'administration soumettra à la prochaine assemblée générale, le 3 mai 2013, le changement du nom légal actuel en "CGG". A compter du 1er février 2013, la Société aura "CGG" comme nouveau et unique symbole boursier sur Euronext Paris SA et sur le New York Stock Exchange. Une nouvelle organisation est mise en place autour de trois divisions : Equipement, Acquisition et Géologie, Géophysique et Réservoir (GGR). Avec cette acquisition stratégique, CGG se positionne parmi les leaders du segment haut de gamme des marchés de la Géologie, de la Géophysique et des Réservoirs, tout en renforçant et diversifiant ses activités existantes. CGG est désormais un groupe entièrement intégré de Géosciences avec des activités caractérisées par une plus faible cyclicité et une moindre intensité capitalistique. Après prise en compte, en date de clôture, des variations du fond de roulement de l'activité de Fugro Géosciences et du montant dû par Fugro pour atteindre 60% de participation dans la Joint-Venture Seabed Geosolutions, le coût net de la transaction s'élève à 975 millions d'euros. L'opération est financée par les produits nets de l'augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription de 414 millions d'euros réalisée en octobre 2012, les produits nets de l'émission d'obligations convertibles de 360 millions d'euros réalisée en novembre 2012 et par un prêt vendeur consenti par Fugro pour permettre la finalisation rapide de l'accord et s'élevant à 125 millions d'euros à la date de clôture pour être ensuite étendu à 225 millions d'euros lorsque l'activité aéroportée aura effectivement été cédée.
- Stratégie de différenciation technologique via l'innovation et de modernisation de sa flotte ; - Bibliothèque multi-clients jeune ; - Bonne flexibilité financière.
Les points faibles de la valeur
- Secteur ultra cyclique en tant que 1er maillon de la chaîne des services pétroliers : très forte sensibilité aux réductions d'investissement ; - Importantes surcapacités en bas de cycle et fortes pressions concurrentielles ; - Division Services, en phase de restructuration, toujours en perte ; - Activité soumise au risque géopolitique ; - Pas de versement de dividende.
Comment suivre la valeur
- Forte dépendance aux investissements des compagnies pétrolières ; - Activités sismiques en amont de la chaîne d'investissement ; premières bénéficiaires du redémarrage des dépenses mondiales d'Exploration/Production ; - Forte corrélation positive entre le prix du pétrole et les dépenses d'investissements ; - Catalyseur boursier : redressement de la division Services ; - Capital très ouvert dans un secteur en pleine consolidation.
Pétrole et parapétrolier
L'Agence internationale de l'Energie (AIE) a, une nouvelle fois, revu à la baisse ses prévisions de consommation mondiale de pétrole pour 2012 et 2013. Elle table désormais sur une demande de 89,6 millions de barils par jour pour 2012, et à peine supérieure à 90,4 millions de barils quotidien l'année prochaine. Selon l'AIE les Etats-Unis deviendront le premier pays producteur de pétrole mondial dès 2017, devant l'Arabie saoudite et la Russie, grâce à la forte augmentation de sa production de pétrole et de gaz de schiste. En 2025, les importations pétrolières des États-Unis devraient être limitées à 4 millions de barils par jour (Mbj) contre 10 Mbj actuellement. Cette forte baisse devrait non seulement provenir de la production nationale de pétrole non conventionnel mais aussi des économies de consommation initiées par l'Administration Obama. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 0.70 EUR | ||||||||
Date du cours | 18/07/2016 | ||||||||
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