Si depuis le début de l'année PagesJaunes (FR0010096354) s'est distinguée comme l'une des plus fortes progressions du SBF 120, l'action connaît un brusque ralentissement depuis le début du mois de février 2013. Et la publication des résultats annuels 2012 de PagesJaunes Groupe n'a pas redonné confiance, l'action PagesJaunes ayant déjà perdu plus de 12% en ce début de matinée.
PagesJaunes (FR0010096354) a connu un vif succès sur les marchés financiers ces derniers mois : l'action a ainsi grimpé de plus de 17% depuis le début de l'année 2013, soit l'une des meilleures progressions au sein du SBF 120. Depuis l'annonce, le 13 novembre dernier, d'un accord sur le refinancement de sa dette, PagesJaunes enregistre une progression de +61,11% (au 11/02/2013). Après des années de descente aux enfers, cette restructuration semble avoir sonné le glas de la résurrection du titre de l'éditeur d'annuaires.
Mais depuis le début du mois de février 2013, la belle envolée de l'action PagesJaunes semble connaître une légère perte de vitesse. Le titre s'écarte notablement de son plus haut à 2,84 euros, atteint le 31 janvier 2012. En cause ? La publication des résultats annuels du groupe a pu être à l'origine de quelques doutes... notamment renforcés par le cousin italien des Pages Jaunes (Seat Pagine Gialle) qui, après s'être déclaré insolvable mardi dernier, a vu le cours de son action chuter de plus de 40% en une matinée. Et la recommandation de Vente sur PagesJaunes émise par les analystes de Gilbert Dupont la semaine dernière a pu donner du grain à moudre aux plus sceptiques quant au potentiel de croissance à plus long terme du titre.
La publication ce matin des résultats annuels 2012 de PagesJaunes Groupe est en demi-teinte. Si PagesJaunes présente des résultats plutôt convaincants sur l'activité Internet (chiffres d'affaires Internet en hausse de 8,3%, soit plus de 3 points au-dessus de la croissance du marché), ils ne suffisent pas à compenser la dégradation du marché publicitaire en 2012. Le chiffre d'affaires de PagesJaunes est ainsi au total en décroissance de -3.2% en 2012, en raison notamment du déclin des annuaires imprimés (-15,1%) lié à « l'arrêt des Pages Blanches sur 8 départements ». PagesJaunes a, de plus, enregistré en 2012 un bénéfice net en baisse de 17% à 158,5 millions d'euros. La marge brute opérationnelle ajustée a quant à elle reculé de 4,8% en 2012, et représente 44,2% du chiffre d'affaires (contre 44,8% en 2011). « Les résultats annuels de PagesJaunes Groupe sont en ligne avec nos attentes et marquent une bonne résilience de l'activité dans un marché difficile. Nous avons gagné des parts de marché avec nos activités digitales qui représentent désormais plus de 58% du chiffre d'affaires consolidé en 2012. Le marché de la publicité online en France a fortement ralenti au quatrième trimestre et cela se poursuit début 2013. », explique Jean-Pierre Remy, président directeur général de PagesJaunes Groupe. L'endettement net s'établit à 1 741,7 millions d'euros au 31 décembre 2012, soit une baisse de 173 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2011. Le groupe PagesJaunes confirme son engagement à suspendre la distribution de dividendes jusqu'à ce que son endettement net atteigne un niveau correspondant à trois fois l'EBITDA.
Les résultats annuels 2012 de PagesJaunes ont été très mal accueillis sur les marchés financiers : à 11h30 ce mercredi 13 février, l'action PagesJaunes enregistre une perte de 12,83% à 2,31 euros. Depuis une semaine, l'action a ainsi perdu plus de 14%. Pour découvrir le point de vue de Sébastien Korchia (Meeschaert AM) sur le titre PagesJaunes, cliquez sur la vidéo ci-dessous
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| Dernière cloture | 0.29 EUR | ||||||||
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| Date du cours | 22/10/2015 | ||||||||
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