(AOF) - Axa a réalisé en 2012 un chiffre d'affaires de 90,126 milliards d'euros, en hausse de 5% (+2% en données comparables). Les marchés asiatiques ont compensé l'Europe. Le résultat opérationnel du spécialiste de la protection financière a progressé de 13% (+9% en comparables) à 4,251 milliards. En revanche, le résultat net affiche une baisse de 1% (-4% en comparables) à 4,152 milliards, pénalisé par un effet de comparaison défavorable avec 2011. Le groupe a en effet bénéficié en 2011 de 1,4 milliard d'euros d'éléments exceptionnels favorables, liés notamment à des plus-values de cessions. Hors impact des éléments exceptionnels de l'année 2011, le résultat net du numéro deux de l'assurance en Europe, après l'allemand Allianz, est en hausse de 44%. Les analystes interrogés par Thomson Reuters attendaient en moyenne un bénéfice net de 4,43 milliards d'euros et un chiffre d'affaires de 94,8 milliards. Confronté à une conjoncture morose en Europe, Axa compte poursuivre ses efforts d'économies. Ainsi, le groupe a relevé ses objectifs d'économies de coûts à l'horizon de 2015, à 1,7 milliard d'euros contre 1,5 milliard précédemment. "Axa a enregistré de très bons résultats en 2012, avec une progression marquée du résultat opérationnel et des cash-flows opérationnels disponibles. Ceci, combiné à un bilan solide, permet au conseil d'administration de proposer aux actionnaires un dividende de 0,72 euro par action, en hausse de 4% par rapport à l'an dernier", a déclaré le PDG D'Axa, Henri de Castries.
- Gestion financière plus prudente et moins sensible aux évolutions des marchés financiers ; - Stratégie de développement dans les pays émergents et présence renforcée dans zone Asie suite au rachat des minoritaires d'AXA APH (Asie-Pacific Holdings); - Actionnariat stable, composé en grande majorité d'investisseurs institutionnels.
Les points faibles de la valeur
- Forte sensibilité de la structure du capital aux aléas des marchés financiers ; - Défiance actuelle vis-à-vis des marchés financiers nuisible à l'assurance-vie ; - Décote significative sur ses principaux concurrents assureurs généralistes ; - Communication financière mal perçue par les investisseurs ; - Inquiétudes sur les conséquences de l'entrée en vigueur de Solvency II et du capital supplémentaire nécessaire pour AXA.
Comment suivre la valeur
- AXA très volatile en Bourse, comme l'ensemble du secteur financier ; - Avec la crise de la dette souveraine, évolution de concert avec le marché obligataire européen ; - Catalyseur boursier : développement dans pays émergents ; - En temps normal, performances du groupe sensibles à l'évolution des marchés financiers et des taux d'intérêt (remontée des taux longs normalement favorable à l'assureur) ; - Valeur sensible aux éventuels événements catastrophiques d'ordre météorologique (ouragans, tempêtes de vent ou de grêle, séismes), des incendies, explosions et inondations ou des actes de terrorisme ; - A suivre, la finalisation des règles de Solvency II ; - Visibilité pouvant être brouillée par le débat récurrent sur la réforme de la fiscalité du patrimoine en France.
Finance - Assurance
Standard and Poor's a menacé d'abaissement les notes des assureurs français sur 2012/2013 du fait d'un environnement économique incertain. Selon l'agence de notation, les assureurs français sont non seulement significativement exposés aux marchés actions mais aussi à des risques de crédit croissants. S&P prévoit un recul de 11% de la collecte nette en assurance-vie en 2012 par rapport à l'an passé, après un précédent recul de 14% enregistré en 2011. Concernant l'assurance-dommage, l'agence de notation s'attend à ce que le marché progresse de la même façon que la croissance de la France, soit +0,5% en 2012 et +1% en 2013. Standard and Poor's a d'ores et déjà dégradé la note de La Mondiale, qui a été abaissée d'un cran de A- à BBB+ et placée sous perspective négative, ce qui rend possible un nouvel abaissement. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 33.90 EUR | ||||||||
Date du cours | 19/04/2024 | ||||||||
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