(AOF / Funds) - A l'avenir, la fin de l'assouplissement quantitatif devrait continuer à faire monter les taux longs américains, quoique modérément dans un premier temps, analyse Eric Chaney, Directeur de la recherche chez AXA Investment Managers. Le gérant table toujours sur une cible de 2,5% pour le 10 ans américain à la fin de cette année et le voit atteindre voire dépasser 3,0% d'ici la fin de l'année prochaine. La fin de l'assouplissement quantitatif devrait par ailleurs être favorable aux actions américaines, avec un rendement de l'ordre de 10% annualisé d'ici la fin de 2014, grâce aux fondamentaux économiques améliorés qui sont la condition préalable à sa réalisation (le " Bernanke put "). En Europe, les rendements obligataires devraient aussi augmenter, quoique moins qu'aux Etats-Unis. Malgré des perspectives de croissance moins favorables, les actions européennes devraient suivre les actions américaines du fait d'un bêta plus élevé, prophétise Eric Chaney. AUT/MAF
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