(AOF / Funds) - L'anticipation de baisse de l'assouplissement quantitatif américain semble à court terme largement intégrée dans les courbes de taux américains (normalisation des taux réels, qui passent de -0,75% à 0,50% à 10 ans impliquant des taux réels forward à 5 ans en ligne avec la croissance américaine attendue), estime La Française AM dans sa Lettre des gestions de juillet. Si la hausse des taux américains intègre une bonne information sur la croissance américaine future, la répercussion de cette hausse au reste du monde, et notamment aux pays périphériques de la zone euro, semble devoir rester modulée, poursuit la société de gestion. D'après La Française AM, le nouvel environnement financier n'a aucune raison de modifier l'orientation de la politique monétaire de la BCE, qui restera extrêmement accommodante eu égard aux perspectives de croissance et de rigueur budgétaire toujours d'actualité. AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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