(AOF / Funds) - Les troubles sociaux peuvent avoir des implications pour les notations des pays émergents, selon AXA Investment Managers. Plus précisément, la combinaison de l'accroissement du déficit du compte courant, de sorties de capitaux liés à la sortie progressive de l'assouplissement quantitatif de la Fed, et de l'agitation sociale prolongée pourrait entraîner la dégradation de la note du Brésil8, et le passage en " perspective négative " de la Turquie. Fitch a prévenu que si elles étaient mal gérées, ces tensions sociales pourraient remettre en question la note de crédit " Investment Grade " (IG) de la Turquie, alors que Moody's a déclaré qu'une hausse du risque politique était un événement défavorable pour la notation, explique AXA IM dans son bulletin Investment Spotlight. Nous pensons que les deux agences de notation opteront probablement dans un premier temps pour la mise sous surveillance négative du rating afin de préserver leur réputation moins d'un an après l'attribution de la note " IG" à la Turquie. Le Brésil pourait subir une dégradation de sa note souveraine, probablement par Standard and Poor's, qui a fait passer le rating du pays en perspective négative en juin 2013. Dans le cas du Brésil, les agences de notation ne sont pas confrontées aux mêmes risques de réputation qu'avec la Turquie. Une baisse de la note pourrait avoir lieu d'ici fin août, soit dans un délai de deux mois après le changement de perspective par Standard and Poor's. AUT/MAF
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