(AOF / Funds) - Un faisceau d'éléments pousse BNP Paribas Investment Partners à envisager un retour de la croissance en Europe dans les mois à venir. Les indices PMI des secteurs manufacturiers et des services ont opéré une solide progression. L'indice PMI composite a atteint un sommet inédit depuis janvier 2012. L'amélioration de la confiance des consommateurs et des ventes au détail malgré la hausse du chômage est encourageante. La faiblesse des températures avait pesé dans une certaine mesure sur la croissance du premier trimestre. Mais un rebond au deuxième trimestre paraît possible. L'impact négatif de l'Espagne sur la croissance de la zone euro s'est atténué au deuxième trimestre. En outre, le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, s'attend à des chiffres de croissance trimestriels solides pour l'Allemagne. Cependant, le gérant n'anticipe pas de rebond pérenne dans la zone euro. L'Italie et les Pays-Bas semblent à la traîne en matière de reprise et le crédit bancaire se contracte toujours. Le durcissement des conditions de prêt pourrait cesser au troisième trimestre, moment où la demande de prêts par les entreprises et les ménages est susceptible d'augmenter. La Banque européenne d'investissement (BEI) a relevé son objectif de prêts aux PME pour cette année et la BCE a abaissé ses conditions en matière de collatéral pour inclure les prêts aux PME reconditionnés. Ces mesures devraient constituer un soutien marginal. AUT/MAF
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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