(AOF / Funds) - Ce mercredi, le Président Bernanke annoncera la décision du FOMC sur le ralentissement des achats d'actifs, rappelle Muzinich & Co dans son dernier Corporate Credit Market Snapshot de Muzinich & Co. Les Allemands, eux, vont se rendre aux urnes pour les élections fédérales le 22 septembre, tandis que le Congrès américain sera amené à débattre du budget américain et du plafond de la dette d'ici la fin du mois. Le président Obama nommera enfin le nouveau Président de la Réserve fédérale dans les prochaines semaines. Ces événements macroéconomiques peuvent influencer les marchés positivement ou négativement. Le marché a identifié la nouvelle politique de la Fed (ralentissement des achats d'actifs) comme un possible problème. De son côté, le gérant estime qu'un ralentissement raisonnable dans une fourchette comprise entre 20 et 30 milliards de dollars devrait avoir un impact limité, sachant que les bons du Trésor à 10 ans ont déjà subi un mouvement significatif depuis le 9 mai. Cela soulève une question : où en sommes-nous sur les valorisations du crédit aujourd'hui ? Les rendements sont substantiellement plus élevés que le 9 mai, tandis que les spreads restent largement inchangés. Muzinich & Co estime que le High Yield est mieux positionné pour survivre aux fluctuations des Treasuries par rapport à la plupart des segments du marché obligataire. Les coupons des nouvelles émissions High Yield, eux, sont actuellement attractifs en comparaison de celles émises en avril ou mai. Le gestionnaire d'actifs table sur une poursuite à court terme de la volatilité en hausse des Treasuries, alors que le marché digère une série importante de nouveaux éléments. Le marché du High Yield est mieux positionné pour absorber des événements négatifs qu'il a pu l'être au cours du second trimestre, considère enfin Muzinich & Co. AUT/MAF
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Souscription en ligne
Plus besoin de remplir à la main tous les bulletins de souscription grâce à la pré-saisie ! Gagner en rapidité et en efficacité.
Des frais réduits
Nos équipes négocient avec les sociétés de gestion des frais réduits.
Des professionnels
à votre écoute
Nos experts sont à votre disposition pour vous accompagner dans vos démarches du lundi au vendredi : 0 805 09 09 09 (appel gratuit)