(AOF / Funds) - Pour la première fois depuis 2008, Allianz GI anticipe une reprise du cycle économique mondial l'an prochain. Selon Andreas Utermann, Co-Head et Global CIO d'Allianz Global Investors, "l'environnement devrait être stable et favorable à l'économie mondiale en 2014", ce même si "la croissance devrait rester modeste". Malgré cette embellie des fondamentaux, les marchés resteront fortement tributaires des politiques budgétaires et monétaires. "Le processus de désendettement, qui vient de commencer, requiert le maintien de taux d'intérêt durablement faibles. Nous pensons que la politique monétaire accommodante va se poursuivre plus longtemps que ce qu'anticipent les marchés et nous ne prévoyons pas de hausse des taux d'intérêt américains à court terme", analyse le gérant. Dans ce contexte, le plus gros risque pour les investisseurs reste lié aux dynamiques de répression financière. A long terme, ceux qui cherchent une performance plus forte, compensant la hausse de l'inflation, devraient être contraints de se tourner vers les marchés d'actions, l'une des rares classes d'actifs à pouvoir répondre à leurs besoins, estime Allianz GI. Après un accès de faiblesse, les perspectives des marchés émergents devraient de son point de vue s'améliorer. "La plupart des devises émergentes devraient s'apprécier dans les prochaines années", ajoute Andreas Utermann. Les rendements réels des emprunts des Etats émergents en devise locale restent largement positifs. D'un point de vue structurel, Allianz GI continue également de penser que certaines actions des marchés émergents, sélectionnées avec attention, offrent un potentiel de performance attrayant à long terme. AUT/MAF
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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