(AOF) - Atos a annoncé aujourd'hui la poursuite de son programme de rachat d'actions en mettant en oeuvre, comme annoncé le 15 novembre dernier, une seconde tranche d'un montant de 115 millions d'euros. Celle-ci intervient à la suite de l'approbation par l'Assemblée générale ordinaire du 27 décembre 2013 d'une finalité supplémentaire au programme de rachat d'actions, à savoir le paiement en actions Atos SE pour un maximum de 115 millions d'euros au fonds de pension néerlandais des employés de la SSII au titre de l'accord final conclu le 18 décembre. Ce montant s'ajoute au paiement en numéraire d'ores et déjà effectué pour 43 millions d'euros. A cette fin, Atos a mandaté de manière irrévocable un prestataire de service d'investissement pour racheter les actions correspondantes, en son nom, par tranche de 25% du programme de rachat sur quatre périodes successives de 20 jours de Bourse à compter du 8 janvier 2014. Le mandat permet à Atos SE d'acquérir ses propres actions pour un coût moyen se rapprochant du VWAP 20 jours (moyenne des cours de bourse quotidiens pondérés par les volumes sur une période de 20 jours de bourse), avec un prix maximum de 81,99 euros par action, conformément à la résolution adoptée par l'Assemblé générale mixte des actionnaires le 29 mai 2013. Le mandat sera automatiquement suspendu pour la prochaine période de 20 jours de bourse si le VWAP 20 jours devenait inférieur à 50 euros et ne reprendra pour une nouvelle période qu'une fois ce seuil à nouveau franchi. A l'issue de chaque période de 20 jours, ces titres qui auront été exclusivement rachetés sur le marché seront transférés automatiquement au fonds de pension néerlandais. Les opérations effectuées dans le cadre de ce programme feront l'objet d'une communication régulière au marché, conformément à la réglementation en vigueur.
Les points forts de la valeur
- SSII leader européen de l'infogérance (47 % du chiffre d'affaires) avec une forte présence en Allemagne, grâce au rachat de la division SIS de Siemens en 2011 (19 % du chiffre d'affaires), et au Royaume-Uni (19 %), la France et le Benelux (11 % chacun) et l'Amérique du nord (10 %) ; - L'un des profils les plus défensifs du secteur en raison du poids -77 %- des revenus récurrents au travers de contrats pluri-annuels et un carnet d'ordres égal à 1,8 année de revenus ; - Portefeuille de clientèle équilibré entre l'industrie, les services et la distribution (32 %), les services publics, santé et transports (27 %), les telecoms, medias et services aux collectivités (23 %) et la finance ; - Stratégie organisée entre l'IT avec le cloud computing au sein de Canopy, et les services transactionnels et de paiement ; - Qualité du management, notamment dans la gestion des acquisitions, et gains réguliers de parts de marché ; - Situation financière saine, renforcée par le rachat anticipé des Oceane 2009 en octobre 2013 ; - Rachat d'actions en 2014.
Les points faibles de la valeur
- Encore trop de différences dans la rentabilité des différentes divisions ; - Peu d'avantages compétitifs sur les activités Consulting et Intégration de systèmes ; - Difficultés dans la finance, le secteur public et l'automobile en France ; - Présence offshore (délocalisation dans les pays à bas coûts) insuffisante comparée à celle de ses concurrents ; - Activité encore trop focalisée sur le segment très concurrentiel des datacenters.
Comment suivre la valeur
- Lancement, en novembre, du plan " Ambition 2016 " -croissance organique des ventes entre 2 et 3 par an, hausse de la marge opérationnelle entre 8,5 et 9,5 % et flux de trésorerie annuel proche de 500 MEUR ; - Introduction en Bourse, au cours de 2014, de la filiale Worldine, deuxième européen des paiements électroniques derrière Gemalto, avec un chiffre d'affaires de 1,1 milliard d'euros, avec pour objectif une croissance par acquisitions et partenariats ; - Amélioration de la rentabilité de la division Intégration de systèmes ; - Réalisation de l'objectif 2013 d'amélioration à 7,5 % la marge opérationnelle et de hausse de 25 % du bénéfice par action, grâce à l'obtention de nouveaux contrats ; - Caractère spéculatif atténué par l'entrée de Siemens au capital d'Atos (à hauteur de 14,6 %) et la dilution consécutive de PAI Partners (21,1 %).
Informatique - SSII
L'Europe est le deuxième marché de services informatiques, après l'Amérique du Nord. En France, troisième marché européen après le Royaume-Uni et l'Allemagne, les acteurs attirent les convoitises. Ainsi la SSII française Alti vient d'être reprise par le groupe indien Tata Consultancy Services (TCS), qui souhaite renforcer sa présence sur le Vieux Continent. En déboursant 75 millions d'euros, TCS réalise la plus grosse acquisition de son histoire en Europe. Grâce à cette opération, il multiplie par six ses effectifs en France, avec 1.200 personnes, et il intègre le top 30 des SSII sur notre territoire. La vague des acquisitions sur le marché français a été également soulignée par la reprise en juin dernier de GFI par Infofin, le concert formé par trois sociétés (Apax Partners, Altamir et Boussard & Gavaudan). FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 1.99 EUR | ||||||||
Date du cours | 24/04/2024 | ||||||||
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