(AOF / Funds) - La zone euro a renoué avec la croissance depuis le deuxième trimestre, indique Lazard Frères Gestion dans sa note d'analyse du mois de février. La poursuite du cercle vertueux entre l'activité et le sentiment des investisseurs sur la zone devrait permettre l'accélération de la croissance. Le PMI composite de la zone euro s'est amélioré depuis la fin du quatrième trimestre et s'établit désormais sur un niveau proche de ses plus hauts depuis plus de deux ans (52,7 en février). Cette amélioration se retrouve en Allemagne mais également dans les pays périphériques. Les ventes au détail cèdent 1,6 % au mois de décembre et les immatriculations reculent de 9,0 % au mois de janvier, pénalisées par des facteurs exceptionnels, ajoute le gérant. Le taux de chômage est stable à 12,0 % pour le troisième mois consécutif. Les indices PMI continuent de décrire une amélioration progressive de la conjoncture dans les pays périphériques. En Espagne, les sous-indices emploi s'établissent désormais sur leurs niveaux d'avant crise et suggèrent une poursuite des créations d'emplois. Le niveau atteint par les PMI espagnols au mois de janvier est cohérent avec une croissance annualisée de 2 %. Ailleurs, les indices restent bien orientés en Italie et en Irlande mais également en Grèce où le PMI manufacturier progresse de 1,6 point à 51,2, un plus haut depuis août 2008. AUT/MAF
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