(AOF / Funds) - Les indices de surprises économiques américains connaissent un renversement de tendance, observe SG Cross Asset Research dans son hebdomadaire sur les taux. Les investisseurs ont partiellement ignoré leur plongeon cette année, n'y voyant que l'effet du mauvais temps. Il en résulte un fossé entre ces indices et les rendements des Treasuries. Toutefois, les expériences passées suggèrent que de tels écarts ne protègent pas vraiment les Treasuries quand les surprises économiques repartent à la hausse. La BCE voit le verre à moitié plein. Pourtant, quand les historiens reconsidèreront cette période, ils pourraient se demander pourquoi, vu le niveau très élevé du chômage, la faiblesse de l'inflation (les analystes de la BCE la situent encore en dessous de l'objectif pendant 3 ans) et l'appréciation de l'euro, souligne les analystes. Le mouvement de vente panique sur la partie courte se relèvera une fois encore être une opportunité d'achat. Ce facteur ainsi que l'atténuation des pressions baissières sur les taux longs notamment aux Etats-Unis, créent des opportunités de pentification de la courbe euro. AUT/MAF
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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