(AOF / Funds) - Dans le courant du mois de février, les portefeuilles diversifiés multigérants Invesco sont demeurés sensiblement exposés aux marchés actions, quasi exclusivement européens et américains, indique Bernard Aybran, directeur de la multigestion chez Invesco Asset Management. Sur les grandes valeurs, après les prises de bénéfices de janvier, de nouvelles positions ont été mises en place sur les valeurs espagnoles. Sur les Etats-Unis, si les valeurs technologiques demeurent le thème dominant de long terme, l'exposition au secteur de la santé a été accrue. Plus généralement, la taille moyenne des capitalisations en portefeuille a été réduite, principalement à des fins de diversification, mais également pour tirer parti de l'absence d'effet janvier, cette année. Si les petites et moyennes valeurs tendent structurellement à surperformer en début d'année, cela n'a pas été le cas cette année et un rattrapage est à attendre. Enfin, si les niveaux de cash en portefeuille demeurent très faibles, les positions obligataires de courte maturité sont toutefois significatives. AUT/ALO
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