(AOF) - Areva a signé plusieurs accords avec la Chine à l'occasion de la visite en France de Xi Jinping, Président de la République Populaire de Chine. China National Nuclear Corporation (CNNC) a en effet conclu avec Areva un accord spécifique à la poursuite du projet d'usine de traitement-recyclage des combustibles usés, qui avait fait l'objet d'une lettre d'intention signée en avril 2013. Areva et CNNC ont signé par ailleurs un accord visant à développer le partenariat stratégique entre les deux groupes en identifiant l'ensemble des opportunités de coopération dans l'ensemble des domaines d'activité du nucléaire civil, dans le cycle du combustible comme dans les réacteurs et les services. Les deux groupes ont enfin signé un accord pour la création d'une co-entreprise dans le domaine des systèmes de contrôle-commande numérique de sûreté. La co-entreprise, dirigée conjointement par Areva (actionnaire à 49 %) et CNNC (actionnaire à 51 %), fournira des plateformes de contrôle-commande TELEPERM XS pour équiper en priorité le marché chinois. Cette alliance contribuera au renforcement de la sûreté des centrales nucléaires chinoises. Elle permettra également à Areva d'accroître sa présence industrielle sur ce marché en forte croissance en Chine.
Les points forts de la valeur
- Numéro un mondial du cycle nucléaire, intervenant en France (35 % du chiffre d'affaires), ailleurs en Europe (26 %), aux Amériques (19 %), en Asie-Pacifique (18 %), et en Afrique-Moyen-Orient (2 %) ; - Reprise du marché mondial des centrales nucléaires, notamment en Chine, en Inde, en Russie et en Corée du sud (60 réacteurs en cours de construction pour 430 déjà en fonctionnement) ; - Modèle économique intégré, résilient (fondé sur des contrats long terme pour les activités mines/amont, enrichissement et recyclage), récurrent à 85 % grâce aux activités de maintenance et de services, le carnet de commandes étant cinq fois supérieur au chiffre d'affaires ; - Présence dans les énergies renouvelables (éolien, solaire, biomasse), en complément de l'offre nucléaire ; - Renforcement de l'attrait du titre pour des investisseurs stratégiques avec l'accroissement du flottant depuis la cotation sous forme d'actions ordinaires (en remplacement des certificats d'investissement).
Les points faibles de la valeur
- Dossier très politique, d'où des incertitudes pour les investisseurs ; - Sensibilité aux risques géopolitiques en Afrique, notamment au Niger où la production d'uranium a dû être stoppée deux mois en 2013 ; - Valeur difficile à appréhender en l'absence de comparables cotés ; - Echec de la cession de la filiale australienne Canberra ; - Valeur sensible au débat sur la sûreté nucléaire ; - Chantier de l'EPR pesant sur les résultats en raison d'une succession de provisions conséquentes. ; - Flottant étroit, égal à 4,02 % du capital.
Comment suivre la valeur
- Poursuite de l'avancée du plan " Action 2016 " de réduction des coûts (1 M FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 4.47 EUR | ||||||||
Date du cours | 15/08/2017 | ||||||||
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