(AOF) - Le chiffre d'affaires d'Air Liquide au premier trimestre 2014 s'est établi à 3,734 milliards d'euros, en hausse de 1%. La croissance en comparable des ventes du spécialiste des gaz industriels a, elle, atteint 6,2%. Le chiffre d'affaires de l'activité Gaz & Services a augmenté de 0,3% à 3,416 milliards d'euros. Il a progressé de 5,7% à données comparables. "L'effet de change, qui n'a pas d'impact opérationnel, continue donc à être défavorable ce trimestre", a commenté le groupe chimique. Le chiffre d'affaires Gaz & Services pour l'industrie dans les économies en développement s'est inscrit en hausse de 14% en données comparables. Air Liquide a précisé que les indicateurs opérationnels sont conformes aux attentes. Les gains d'efficacité se sont élevés à 69 millions d'euros et le flux de trésorerie opérationnel a affiché une solide progression de 9 %, hors effet de change. "Ce trimestre confirme le retour à une conjoncture plus favorable, amorcé courant 2013 (...) Il se caractérise aussi par la croissance vigoureuse de nos activités dans les zones Amériques et Asie-Pacifique et par une activité stable en Europe. La performance opérationnelle est solide et le Groupe continue de renforcer son efficacité et sa compétitivité, mais aussi de prendre des initiatives de croissance", a commenté Benoît Potier, PDG d'Air Liquide. Et d'ajouter : "Dans ce contexte et sauf dégradation de l'environnement, Air Liquide est confiant dans sa capacité à réaliser une nouvelle année de croissance du résultat net en 2014."
Les points forts de la valeur
- Leader mondial des gaz industriels (91 % des ventes), intervenant aussi dans l'ingénierie (5 %) et la santé (4 %) ; - Stratégie d'investissement dans les pays émergents afin de rééquilibrer la part de l'Europe (51 %) dans le chiffre d'affaires, devant l'Asie-Pacifique (23 %), les Amérique (23 %) et l'Afrique-Moyen-Orient ; - Modèle économique offrant une bonne visibilité des résultats futurs et une rentabilité élevée des capitaux employés : contrats pluri-annuels, partenariats de long terme dans l'industrie ; - Maintien à un niveau élevé de la R&D et des investissements, créateurs de croissance future ; - Solidité de la structure financière malgré le programme d'acquisitions 2012 et 2013 (Gasmedi, LVLMedical, Nordicinfu Care, BiotechMarine...) ; - Fidélisation des actionnaires par un taux de distribution des dividendes maintenu à 50 % du bénéfice et par des programmes d'attributions gratuites tous les deux ans ; - Valeur de fonds de portefeuille, en Bourse depuis 100 ans, aux résultats en croissance régulière.
Les points faibles de la valeur
- Activité fortement capitalistique ; - Sensibilité à la cherté de l'euro ; - Relative faiblesse du marché de l'électronique ; - Risque à terme de perte de clients en Europe, en raison des opportunités offertes par le gaz de schiste aux Etats-Unis ; - Exécution du plan de réorganisation de la filiale Air Liquide France Industrie ; - Cherté de la valeur proche de ses records historiques.
Comment suivre la valeur
- Evolution des cours du pétrole dont l'évolution affecte les coûts de transport ; - Avancée du plan " Alma 2015 " lancé en 2010, visant à une progression annuelle moyenne de de 5% à 7% du chiffre d'affaires, hors effets de change, et à une économie de coûts de 1,3 MdEUR, soit 250 MEUR par an ; - Avancées du développement dans les économies émergentes (les 2/3 du portefeuille d'opportunités et 44 % des investissements), notamment en Chine (6,6 % des ventes) ; - Validité de la confiance du management à obtenir une nouvelle croissance du bénéfice en 2014 ; - Capital ouvert, avec une forte présence d'actionnaires individuels (37 %).
Produits de base - Chimie
Selon l'Union des Industries Chimiques (UIC), l'activité de la chimie française a résisté en 2012 grâce aux exportations. Elle a ainsi progressé de 2,5% à 88,9 milliards d'euros. Au dernier trimestre, le niveau d'activité de l'industrie chimique en France est revenu à son niveau du premier trimestre 2008, son point haut d'avant la crise. La France a, une fois de plus, fait mieux que l'ensemble de l'Europe, avec un recul des volumes limité à 0,5% contre 1,5% pour l'Union européenne. Les exportations vers les marchés des pays émergents ont progressé de 5,6%, ce qui a compensé le recul de 1,5% des volumes sur le marché intérieur. Parmi les différentes activités, la chimie organique enregistre un recul de 1,2%, alors que le chiffre d'affaires des spécialités chimiques augmente de 0,2%, et celui de la chimie minérale de 5,4%. L'activité de la chimie française représente 3% des ventes de la chimie mondiale et détient la septième position dans le monde. Elle est bien loin derrière le leader, la Chine, avec 26,8% du chiffre d'affaires mondial. La chimie française se hisse toutefois au second rang en Europe, après l'Allemagne (5,7%). FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 185.72 EUR | ||||||||
Date du cours | 16/04/2024 | ||||||||
|
Souscription en ligne
Plus besoin de remplir à la main tous les bulletins de souscription grâce à la pré-saisie ! Gagner en rapidité et en efficacité.
Des frais réduits
Nos équipes négocient avec les sociétés de gestion des frais réduits.
Des professionnels
à votre écoute
Nos experts sont à votre disposition pour vous accompagner dans vos démarches du lundi au vendredi : 0 805 09 09 09 (appel gratuit)