(AOF / Funds) - La crise ukrainienne masque l'amélioration de la macroéconomie mondiale, observe Axa Investment Managers qui recommande de continuer à garder une surpondération sur les actifs risqués au détriment des obligations. Il s'agit du scénario qu'il privilégie à moins d'un accident géopolitique. A propos de l'économie américaine, le gestionnaire d'actifs estime que les données récentes suggèrent une amélioration du contexte macroéconomique dans les prochains mois. Il maintient donc son hypothèse d'une croissance forte au deuxième trimestre qui pourrait même totalement compenser la déception du premier trimestre. Il conserve par conséquent sa prévision de croissance pour 2014 autour de 2,8%. S'agissant de la zone euro, AXA IM souligne que la reprise continue à prendre forme. Il reste confiant dans son scénario de reprise très progressive cette année et n'envisage pas d'accélération significative à ce stade. Enfin, l'activité dans les économies émergentes devrait bénéficier de l'amélioration attendue de la Chine, couplée à la reprise aux Etats-Unis et en Europe. AUT/MAF
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