(AOF) - Technicolor a annoncé aujourd'hui avoir conclu un accord avec Warner Bros. Entertainment pour représenter le studio en tant qu'agent exclusif pour l'octroi de licences de propriété intellectuelle (hors programmes de licences relatifs aux consortiums de brevets) afin de mieux valoriser son portefeuille de brevets. Le spécialiste des technologies de l'image rappelle qu'il est un partenaire stratégique du studio américain dans un grand nombre de domaines, en particulier les services liés aux médias physiques et les initiatives autour de la technologie et des licences. Cet accord renforce les relations entre les deux sociétés dans les licences, initiées en tant que membres fondateurs du consortium Premier BD, qui offre à l'industrie un large portefeuille de brevets essentiels à la technologie Blu-ray, domaine dans lequel Warner Bros. et Technicolor ont collaboré avec succès depuis 2010. Warner Bros. s'appuiera sur l'historique de succès de Technicolor pour valoriser son portefeuille de propriété intellectuelle et établir des partenariats avec des sociétés technologiques de premier plan afin d'accorder des licences de brevets aux différentes industries en son nom. Technicolor apportera à la fois son expertise dans les licences de brevets, soutenue par sa compréhension de l'écosystème de l'industrie du divertissement, et son engagement envers la réussite de ses partenaires à Hollywood. A travers cet accord, Technicolor confirme son ambition d'être un partenaire en matière de technologie et de licences pour ses clients.
Les points forts de la valeur
- Ex-Thomson recentré sur les services DVD pour les créateurs de contenus et diffuseurs (studios de cinéma, diffuseurs de chaînes de télévisions, post-production, opérateurs télécoms...) , devant la maison connectée (38 % des ventes) et l'électronique (14 %) ; - L'un des premiers portefeuilles de brevets au monde, encore renforcé en 2014 par les contrats avec LG et Sony dans les smartphones et tablettes, générant les 2/3 des profits ; - Retournement des services créatifs numériques et des décodeurs et passerelles (pour maison connectée), en croissance à deux chiffres depuis deux ans ; - Montée en puissance de la R&D afin de compenser en 2015 la perte du brevet MPEG2 ; - Renforcement dans les effets spéciaux audiovisuels avec le rachat du canadien Mr X à l'effet relutif sur le bénéfice dès 2014 ; - Désendettement à marche forcée, poursuivi en 2014 par un refinancement qui aura un impact positif sur le bénéfice.
Les points faibles de la valeur
- Charges financières encore trop lourdes ; [-86]ª- Interrogations sur l'avenir des décodeurs, via une joint-venture éventuellement, et sur la capacité à préserver les revenus des licences à moyen terme ; - Quasi-disparition à terme de la fabrication des DVD (encore 32 % des ventes), en raison de la montée de la consommation de films en ligne ; - Résultat net 2013 encore déficitaire du fait de la restructuration de la dette.
Comment suivre la valeur
- Valeur de retournement ; - Sensibilité au dollar ; - Exécution du plan de redressement " Amplify 2015 " dont les objectifs ont été relevés en 2014 : extension des licences, offre élargie de solutions pour les marchés digitaux, désendettement ; - Succès commercial du futur standard de compression video HEVC, qui devra réduire l'exposition des licences au consortium MPEG LA ; - Réalisation des objectifs 2014 d'un bénéfice opérationnel de 550 à 570 M, d'une marge brute d'autofinancement comprise entre 180 et 200 M et d'un résultat net positif, pour la 1ère fois depuis 2006 ; - Valeur non opéable, le FSI détenant 7,5 % du capital, deuxième actionnaire derrière le fonds américain Vector Capital (21 %).
Electronique
L'institut GfK considère que le marché français de l'électronique grand public va enregistrer une croissance de 0,7% en 2014, pour atteindre 15,6 milliards d'euros de chiffre d'affaires. La croissance du marché est alimentée par le développement des produits qui communiquent avec Internet et qui constituent le segment du connecté. Cette catégorie pèse déjà 11,5 milliards d'euros, soit les deux tiers du chiffre d'affaires annuel de l'électronique grand public en France, et la moitié des ventes en volumes. L'Internet des objets (bracelets, pèse-personnes, montres savantes,...), ou créneau des "objets intelligents", est également en plein essor. Ce marché minuscule n'a représenté que 300.000 unités l'an passé, soit 64 millions d'euros, mais d'ici à 2020, le chiffre d'affaires devrait atteindre plusieurs milliards d'euros en France, selon GfK. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 0.21 EUR | ||||||||
Date du cours | 08/05/2020 | ||||||||
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