1. Accueil
  2. >
  3. Bourse & Sicav
  4. >
  5. L'économie pour investir
  6. >
  7. « Don't fight the Central Banks »

« Don't fight the Central Banks »

07/11/2014 - 09:30 - Sicavonline - Jean-Gabriel ATTALI, Stratégiste Cross Asset, Kepler Cheuvreux - Investment Solutions



Lettre d'info gratuite
Newsletter Sicavonline
 
Imprimer cet article
Imprimer article Sicavonline
 
Augmenter la taille du texte
Augmenter taille texte Sicavonline
 
Réduire la taille du texte
Reduire taille texte Sicavonline
 
Envoyer cet article
Partage Sicavonline
 
Fil RSS Sicavonline
Flux rss Sicavonline
 
Partager sur Facebook
Facebook Sicavonline
 
Publier sur Twitter
Twitter Sicavonline
 
Suivre @sicavonline
Suivre Sicavonline



« Don't fight the Central Banks »

Jean-Gabriel ATTALI, Stratégiste Cross Asset, Kepler Cheuvreux - Investment Solutions estime que l’arrêt des achats par la Fed ne justifie pas une vision baissière sur les marchés actions.

De nombreux investisseurs s'inquiètent, depuis quelque temps déjà, de l'arrêt des achats par la Réserve Fédérale craignant la baisse de la liquidité car, pensent-ils, le principal moteur de la hausse des marchés actions mondiaux depuis la crise de 2008 est l'augmentation du bilan des banques centrales. Nous ne partageons pas ce point de vue, surtout concernant le marché américain aujourd'hui soutenu par une croissance robuste et auto-entretenue.


Mais en admettant toutefois que le postulat liant la hausse de la liquidité mondiale à celle des marchés actions soit vrai, cela ne justifierait pas une vision baissière sur les marchés actions. D'abord, et ceci a été martelé au cours des derniers FOMC (Federal Open Market Commitee), la fin des achats ne signifie pas la vente des actifs. Or l'opération twist et le dernier Quantitative Easing ont fait augmenter la duration du portefeuille de la Fed, ce qui fait que son bilan ne devrait décroître que très progressivement dans les prochaines années et se maintenir donc proche de niveaux historiquement élevés. Mais surtout, on sait désormais que les bilans des trois autres principales banques centrales, la BCE, la BoJ et la PBoC vont augmenter de manière très importante dans les années à venir.


Finalement, la liquidité mondiale va continuer de progresser à un rythme soutenu. Si on ajoute à cela que la plupart des Banques Centrales des pays développés indiquent qu'elles vont maintenir leurs taux directeurs à leurs niveaux planchers pendant une « période de temps considérable », les tenants de la théorie de la corrélation parfaite entre politiques monétaires accommodantes et hausse des marchés actions devraient se montrer les plus optimistes.


Précisons tout de même que, selon nous, les politiques monétaires à elles seules sont loin de suffire pour générer une croissance économique pérenne et durable. La meilleure illustration pourrait bien provenir du Japon, que la BoJ ne pourra pas désengluer de la déflation sans réformes structurelles d'envergure. Mais pour l'heure, on pourra effectivement rester investi sur un Nikkei soutenu par les acheteurs euphorisés par les dernières annonces de H. Kuroda, jusqu'au prochain désenchantement.


Jean-Gabriel ATTALI
Stratégiste Cross Asset
Kepler Cheuvreux - Investment Solutions

© Synapses. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapses font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.

Assurance vie KOMPOZ KOMPOZ un contrat collectif d'assurance vie, accessible dès 500€, parmi les moins chers du marché. +700 supports d'investissement. Vos frais s'adaptent à vos choix d'investissement.
Compte-titres A court ou long terme, avec plus de 3 700 Sicav et FCP disponibles, le compte titres est le support idéal pour développer votre capital.
Assurance vie Futura Vie Le contrat d'assurance vie FUTURA VIE propose plus de 200 supports d'investissement en unités de compte, dont une gamme de plus de 20 supports immobiliers.

Investir en SCPI Grâce aux SCPI sélectionnées par Sicavonline, investissez dans l'immobilier à partir de 200 €, préparez vos revenus de demain et réduisez vos impôts. Découvrez les SCPI à crédit


A lire autour du sujet "« Don't fight the Central Banks »" :




Lettre d'info gratuite
Newsletter Sicavonline
 
Imprimer cet article
Imprimer article Sicavonline
 
Augmenter la taille du texte
Augmenter taille texte Sicavonline
 
Réduire la taille du texte
Reduire taille texte Sicavonline
 
Envoyer cet article
Partage Sicavonline
 
Fil RSS Sicavonline
Flux rss Sicavonline
 
Partager sur Facebook
Facebook Sicavonline
 
Publier sur Twitter
Twitter Sicavonline
 
Suivre @sicavonline
Suivre Sicavonline




Abonnez-vous à notre newsletter
Pour mieux comprendre les stratégies financières et patrimoniales gagnantes, abonnez-vous :
En savoir +

Articles les plus lus


Abonnez-vous à notre newsletter
Pour mieux comprendre les stratégies financières et patrimoniales gagnantes, abonnez-vous :
En savoir +

SICAV et FCP les plus vus


Assurance vie KOMPOZ KOMPOZ un contrat collectif d'assurance vie, accessible dès 500€, parmi les moins chers du marché. +700 supports d'investissement. Vos frais s'adaptent à vos choix d'investissement.
Assurance vie Futura Vie Le contrat d'assurance vie FUTURA VIE propose plus de 200 supports d'investissement en unités de compte, dont une gamme de plus de 20 supports immobiliers.

Investir en SCPI Grâce aux SCPI sélectionnées par Sicavonline, investissez dans l'immobilier à partir de 200 €, préparez vos revenus de demain et réduisez vos impôts. Découvrez les SCPI à crédit
Compte-titres A court ou long terme, avec plus de 3 700 Sicav et FCP disponibles, le compte titres est le support idéal pour développer votre capital.

INVESTIR AVEC SICAVONLINE

Souscription sicavonline

SOUSCRIPTION EN LIGNE

Plus besoin de remplir à la main tous les bulletins de souscription grâce à la pré-saisie ! Gagnez en rapidité et en efficacité.

Expert en gestion privée sicavonline

UNE ÉQUIPE EXPÉRIMENTÉE
 ET PASSIONNÉE

Nos experts analysent et sélectionnent des produits de Capital Investissement, SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) et OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) 

Contacter Sicavonline

DES PROFESSIONNELS
A VOTRE ECOUTE

Nos experts sont à votre disposition pour vous accompagner dans vos démarches du lundi au vendredi :  01 73 60 03 45
(appel gratuit)